20230614-安信证券-计算机行业专题_AI开启智能电车的下半场_35页_3mb

AI开启智能电车下半场：汽车智能化高景气不改

报告核心观点：
汽车智能化进入下半场，L2+渗透率加速提升，政策与销量回暖推动行业拐点出现，产业链高景气持续。

一、行业趋势

1. 销量回暖与政策催化：

• 中汽协数据显示，2023年5月汽车产销同比、环比双增长，行业拐点显现。
• 国务院常务会议研究新能源汽车高质量发展政策，主机厂重点发力智能化。

2. 技术演进：

• L2+渗透率自2021Q1从15%升至30%，搭载量从60万辆增至150万辆；2022年L2+/L2++前装搭载率265%。
• 激光雷达成主流配置，2023年上海车展参展车型占80%以上，禾赛科技单台价格从894万元降至2000美元以下。

3. 人车交互升级：

• 智能座舱算力提升至8155芯片，高通8295即将量产；功能扩展至DMS、手势识别、AI语音交互。
• 北斗+技术助力激光雷达降低成本，国内厂商加速规模化量产。

4. 本土产业链崛起：

• 芯片：地平线征程芯片前装定点超120款，黑芝麻智能发布跨域计算芯片C1200。
• 传感器：速腾聚创、禾赛科技、图达通实现规模化量产，森思泰克推出4D毫米波雷达。

二、重点企业推荐

1. 德赛西威（买入-A，目标价132元）

• 全球唯一与英伟达合作的Tier1，聚焦智能座舱（SmartSolution20）、智能驾驶、网联服务，2022年净利润增速4213%。

2. 中科创达（买入-A，目标价115元）

• 座舱芯片从8155升级至8295，2022年营收增速3196%。与高通、地平线深度合作，布局自动驾驶软件平台。

三、投资建议与风险

• 推荐标的：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、光庭信息。
• 风险提示：智能驾驶渗透不及预期；行业价格竞争加剧；政策推进缓慢。

注：报告数据来源以Wind、高工智能汽车为主，建议结合图表详细分析。