20220220-天风证券-通信行业点评_东数西算正式启动_产业链各环节长期受益_5页_522kb

通信行业研究报告总结：东数西算工程启动

核心内容概述

2022年2月，发改委等多部委联合印发文件，正式启动“东数西算”工程，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8个地区建设国家算力枢纽节点，并规划10个国家数据中心集群。该工程旨在优化全国数据中心布局，推动算力资源向西部转移，解决东西部算力供需失衡问题，促进数据中心产业集约化、规模化、绿色化发展。

主要观点

1. 算力需求持续增长

• 当前我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS。
• 数字技术全面渗透社会经济，预计全社会算力需求每年以20%以上速度快速增长。
• 算力已成为数字经济发展的核心基础设施，对经济高质量发展具有重要意义。

2. “东数西算”工程意义

• 提升国家整体算力水平：通过全国一体化布局，扩大算力设施规模，提高使用效率。
• 促进绿色发展：提升西部绿色能源使用比例，优化数据中心能源效率。
• 扩大有效投资：带动数据中心上下游产业链投资，形成规模效应。
• 推动区域协调发展：实现算力资源由东向西转移，促进东西部数据流通和产业协同。

3. 工程布局与政策目标

• 区域布局：东部地区以处理对网络要求高的业务为主，如工业互联网、金融证券等；西部地区则承接后台加工、离线分析、存储备份等业务。
• 集群建设：10个数据中心集群划定了物理边界，明确了绿色节能、上架率等指标，要求平均上架率不低于65%。
• 政策约束：通过PUE、可再生能源使用率等指标约束，确保数据中心集群高质量发展。

4. 产业链受益环节

• IDC建设与运维：如奥飞数据、光环新网、科华数据、宝信软件、数据港、美利云等。
• 服务器与网络设备：如中兴通讯、紫光股份、浪潮信息等。
• 网络基础设施：如中天科技、亨通光电等光纤光缆企业。
• 数通光模块与器件：如中际旭创、新易盛、天孚通信、博创科技、剑桥科技等。
• 机房配套设备：如科华数据、科士达、佳力图、英维克、申菱环境等。
• 上游PCB制造：如沪电股份、深南电路等。

关键信息

1. “东数西算”工程布局

• 8大算力枢纽节点：京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏。
• 10大数据中心集群：张家口、芜湖、长三角、韶关、贵安、重庆、天府、庆阳、中卫、和林格尔。
• 业务承接：西部集群承接东部非实时性业务，东部集群承接实时性业务。

2. 数据中心建设标准

• 平均上架率：不低于65%。
• PUE要求：
  • 贵安、庆阳、和林格尔、中卫低于1.2；
  • 长三角、芜湖、张家口、天府、重庆、韶关低于1.25。
• 可再生能源使用率：需显著提升。

3. 投资建议

• 重点推荐股票：
  • 中天科技（600522.SH）：买入
  • 亨通光电（600487.SH）：买入
  • 科华数据（002335.SZ）：买入
  • 中兴通讯（000063.SZ）：买入
  • 润建股份（002929.SZ）：买入
  • 中际旭创（300383.SZ）：增持
  • 天孚通信（300394.SZ）：增持
  • 新易盛（300502.SZ）：买入
  • 光环新网（300383.SZ）：增持

4. 风险提示

• 政策落地进度慢于预期；
• 行业竞争超预期；
• 下游需求不及预期；
• 产业链主要环节降价压力超预期；
• 疫情影响超预期。

行业投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 投资评级体系：预期行业指数涨幅5%以上

结论

“东数西算”工程的全面启动将显著推动数据中心产业向西部转移，优化资源配置，提升整体算力水平与绿色能源使用比例。工程实施后，产业链各环节将长期受益，特别是IDC建设、运维、服务器、网络设备、光模块、光纤光缆及配套设备等领域。同时，政策对集群建设提出了高标准、严要求，有助于行业健康有序发展。