20211124-中邮证券-传媒_国产电影持续大卖_电影行业迎来复苏_4页_510kb

国产电影行业分析总结

核心内容概述

本报告由中邮证券研究所分析师魏大朋撰写，主要分析了当前国产电影行业的市场表现、政策环境及投资前景。报告指出，尽管过去三年传媒行业经历深度调整，但随着疫情后经济复苏和政策支持，电影行业正在逐步复苏，并展现出强劲的发展潜力。

主要观点与关键信息

行业复苏迹象明显

• 疫情后恢复：影视院线受到新冠疫情影响严重，但随着经济复苏，行业开始逐步发力，未来有望持续向好。
• 票房增长：2023年以来，多部国产电影票房表现突出，尤其是《我和我的父辈》、《长津湖》等爱国主义题材影片，受到观众热烈欢迎。
• 市场期待：临近元旦档和新年档，国产电影持续大卖的概率较高，市场对国产影片的信心增强。

政策支持与监管优化

• 《“十四五”中国电影发展规划》发布：提出每年重点推出10部精品国产电影，票房过亿电影达到50部左右，为行业注入信心。
• 监管趋严：广电总局对电影行业中的天价片酬、偷税漏税和不良艺人进行整治，推动行业健康有序发展。
• 内容质量提升：政策引导下，电影内容质量逐步提升，有利于行业长期发展。

投资建议

• 行业前景：电影行业虽较市场热门行业表现较弱，但发展逐步完善，后续上涨空间较大。
• 建议关注：建议投资者持续关注电影行业及相关上市公司，特别是具备优质内容和良好运营能力的企业。

风险提示

• 宏观经济影响：国内宏观经济尚未完全恢复，国民收入提升缓慢，可能影响观影需求。
• 监管压力：政策监管日益严格，审核更加专业，可能对行业造成一定影响。
• 市场集中度高：行业内龙头公司占据主导地位，普通影片在宣传和市场关注度上存在不足，缺乏竞争力。

图表说明

• 图表1：全国电影票房收入（万元），数据来源为国家新闻出版广电总局。
• 图表2：全国电影票房场次，数据来源为艺恩数据。
• 图表3：全国电影票房人次，数据来源为艺恩数据。
• 图表4：全国电影票房：万达院线（万人），数据来源为中国电影发行放映协会。

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公司简介

中邮证券有限责任公司成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币，是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司。公司业务覆盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐及财务顾问等多个领域，并在全国多地设有分支机构。

业务简介

证券经纪业务

• 提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托通道。
• 实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括多家大型商业银行。

证券自营业务

• 使用自有资金和依法筹集资金进行有价证券买卖，涵盖权益类和固定收益类投资。

证券投资咨询业务

• 为投资者和客户提供专业投资建议和分析，涵盖基金销售、资产管理、承销保荐及财务顾问等服务。