20240719-瑞达期货-白糖市场周报_进口低于预期_短期或有所企稳_18页_1mb

白糖市场周报（20240719）分析总结

• 市场回顾：郑糖2409合约本周价格显著回落，周度跌幅约150%，同期美糖10合约下跌约99%。国内现货价格持稳，交投氛围一般。国际方面，巴西产糖数据支撑供应压力，港口等待装运船只数量略有减少，但糖库存量仍大。

• 供应端分析：巴西6月下半月产糖同比增20%，制糖比例提升，供应增加对糖市施压。国内本榨季甘蔗长势良好，预计丰产基础强，但6月进口糖数据低于预期，加工糖供应延后，提供支撑。截止6月末，国内食糖工业库存25798万吨，环比减少23.45%，同比增加23.43%。

• 需求端分析：全国糖销售量同比增7.34%，销糖率74.11%，6月单月销糖7906万吨。成品糖及软饮料产量当月值尚可，但库存积压可能影响需求强度。

• 市场展望：短期糖价预计稳中略升，主要受进口管控和库存减少支撑，但巴西供应增加和宽松预期构成下行压力。长期供应压力较大。

• 交易策略：建议郑糖2409合约短期观望，关注国内产销、巴西新榨季压榨情况等关键因素。

• 关联市场：国际原糖现货价格走势关联紧密；期权市场隐含波动率较高，股市关联如南宁糖业市盈率需监测。

瑞达期货研究院免责声明：报告基于外部数据，仅供参考，不构成投资建议。