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沪镍与不锈钢早报（2023年8月2日）

沪镍分析

• 基本面：镍铁价格回升，下游不锈钢消费淡季，产量回落，库存上升，产业链偏弱；新能源产业链短期支撑价格；中长线镍铁、精炼镍和中间品均过剩，维持偏空。
• 基差：现货基差3480，较偏多。
• 库存：LME库存减少24吨，上交所仓单减少36吨，偏多。
• 盘面：收盘价在20日均线上方，20日均线向上。
• 主力持仓：主力净空，空头增仓，偏空。
• 结论：沪镍2309建议观望或日内短多，空头可关注20日均线以下位置。

不锈钢分析

• 基本面：不锈钢现货价格稳定，镍矿和高镍铁价格上涨；7、8月消费淡季，供需偏弱；中长线产能过剩风险上升，偏空。
• 基差：不锈钢现货基差3475，偏多。
• 库存：不锈钢全国总库存环比下降，部分品种库存上升，中性偏空。
• 盘面：收盘价在20日均线以上，20日均线向上。
• 结论：不锈钢2309建议短线观望。

影响因素总结

• 多空因素
  • 多：新能源产业数据回暖、低库存、国家促进消费政策。
  • 空：产能上升、电积镍产量释放、原生镍全面过剩。

数据概览

• 基差：沪镍基差3480，不锈钢基差3475。
• 现货价格：电解镍174750元/吨，304不锈钢冷卷均价约156875元/吨。
• 库存：LME镍库存37512吨，上期所镍库存2837吨；不锈钢全国库存约10031万吨。

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