20171031-信达证券-通信行业周报_运营商加速投入物联网_联通携手两巨头共推云服务_13页_829kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业周报聚焦于运营商在物联网、云计算等领域的战略布局及行业动态，同时分析了通信板块整体表现和重点公司情况。报告指出，通信行业指数表现中等，弱于电子行业但强于计算机行业。在子板块中，军工通信表现最佳，基站射频与天线板块则出现较大跌幅。报告还推荐了三家公司作为重点关注对象，并提示了相关风险因素。

主要观点

1. 通信行业表现

• 上周通信（申万）指数上涨 1.07%，弱于电子行业（上涨 2.42%），强于计算机行业（上涨 0.85%）。
• 通信板块涨跌参半，有 35家公司上涨，7家公司持平，54家公司下跌。
• 涨幅较大的公司包括：平治信息（+24.12%）、立昂技术（+10.01%）、闻泰科技（+9.78%）、东土科技（+9.26%）、亿联网络（+7.56%）。
• 跌幅较大的公司包括：高鸿股份（-10.85%）、太辰光（-8.74%）、二六三（-7.91%）、凯乐科技（-7.88%）、波导股份（-7.53%）。

2. 行业发展趋势

• 物联网：三大运营商加快物联网投入，中国电信NB-IoT模组招标、中国移动发起4G eSIM芯片研发、中国联通推进物联网项目。建议关注在物联网芯片、模组、eSIM技术领先，或与运营商合作紧密的厂商。
• 云计算：中国联通与阿里巴巴、腾讯达成战略合作，开放云计算资源，在公共云、专有云、混合云和网络安全四个层面进行深度协作。建议关注其云计算产业集群和网络安全相关厂商。
• 5G：Orange集团与中兴通讯合作推进5G应用；中兴通讯与意大利运营商合作建设欧洲首张5G预商用网络。
• 光通信：中兴通讯 ZXONE 9700 产品在印度获得大额订单；诺基亚推出无线PON解决方案，支持千兆服务交付。
• 专网通信：海能达在专网通信设备市场占据领先地位，未来有望借助轨道交通和PDT系统建设复制华为成长路径。
• 量子计算：谷歌开源量子计算软件 OpenFermion，推动科研发展。

3. 运营商动态

• 中国移动启动私有云资源池建设，推进IT支撑系统独立。
• 中国联通在多个项目中中标，包括车联网、HSS专用网元等。
• 中国电信公布核心路由交换设备和IP RAN设备集采结果，中兴通讯和华为等企业中标。

4. 重点关注公司

• 高新兴（300098）
  聚焦物联网与公共安全，已形成五大安防业务板块。通过收购中兴智联和中兴物联，布局电子车牌和“云+端”生态体系。

• 海能达（002583）
  全球领先的专网通信设备商，产品覆盖TETRA、PDT、DMR、专网LTE等标准。凭借深圳产业链优势，具备全球竞争力。未来有望借助轨道交通和PDT系统建设成为专网行业巨头。

• 星网锐捷（002396）
  通过并购与投资，布局企业级网络设备、KTV娱乐解决方案、防灾减灾软件、车联网定位系统等。其子公司锐捷网络在企业网络设备市场排名第四，升腾资讯在瘦客户机和智能POS市场占据领先地位。

关键信息

• 行业增长点：物联网、云计算、5G、光通信、专网通信等是通信行业的主要增长方向。
• 风险提示：包括技术落地不及预期、行业增速放缓、估值回落及商誉减值等。
• 公司动向：多家公司发布重要公告，如东土科技与电信战略合作、海格通信挂牌转让子公司股权等。

行业要闻亮点

• 5G合作：Orange与中兴通讯、诺基亚与AWS、谷歌与思科等企业达成战略合作。
• 物联网进展：ofo使用LoRa技术提升共享单车网络覆盖能力；中兴通讯在车联网领域占据重要市场份额。
• 云计算发展：中国联通与阿里、腾讯合作，打造混合云解决方案。
• 光通信订单：中兴通讯在印度获得100G波分骨干网订单，诺基亚推出无线PON解决方案。
• 专网通信：中兴高达与摩托罗拉系统合作推进宽窄融合。
• 量子计算：谷歌开源量子计算软件，助力科研发展。

风险因素

• 技术发展及落地不及预期；
• 行业增速不及预期；
• 估值水平持续回落；
• 商誉减值风险。

总结

本周通信行业在运营商推动下，物联网、云计算、5G等方向表现活跃，板块整体上涨。重点公司如高新兴、海能达、星网锐捷等在各自领域具有领先优势，值得关注。同时，行业面临技术落地、增长预期及估值波动等多重风险。未来，行业将继续受益于5G建设、物联网应用深化及云计算发展，建议投资者关注相关领域和技术领先企业。