20230319-国联证券-传媒互联网行业3月周报_LLM首个现象级产品落地_AIGC产业化再加速_14页_515kb

传媒互联网行业3月周报（03.13-03.19）总结

核心内容

本报告聚焦传媒互联网行业3月13日至3月19日的市场表现与行业动态，分析AI技术变革对行业的推动作用，并提出投资建议。整体来看，传媒互联网板块表现强劲，尤其是AI技术的商业化落地，成为推动行业增长的重要因素。

主要观点

• AI技术商业化落地加速：多家科技巨头如谷歌、Open AI、百度和微软相继发布大模型，并推动其在多个领域的应用，如Office产品中的Microsoft 365 Copilot，标志着LLM技术的首个现象级产品落地。
• 人机交互方式变革：AI技术的自然语言交互能力被认为是下一轮人机交互方式变革的雏形，有望催生多元化应用场景，如游戏、内容创作、广告营销等。
• 内容生产与创意行业受益：工业化程度较高的游戏行业及容错率较高的创意行业（如营销、版权平台）将成为生成式AI率先落地的场景。
• 游戏板块估值有望回升：随着2023年基本面复苏、政策回暖及新技术催化，游戏行业估值有望重回20X区间。推荐昆仑万维（发布AIGC全系列算法与模型）和恺英网络（23年产品大年+VR布局稀缺性）。

关键信息

市场表现回顾

• 上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数（中信）上周涨跌幅分别为 $0.63%$ 、 $-1.43%$ 、 $-3.23%$ 、 $5.74%$ 。
• 传媒互联网板块涨幅在30个中信一级行业中排名首位，整体表现强于市场平均水平。
• 上周涨幅最大的十只个股包括：蓝色光标（49.11%）、返利科技（35.87%）、易点天下（29.38%）、宝通科技（28.69%）、盛天网络（25.20%）、新华网（22.95%）、昆仑万维（17.73%）、汤姆猫（17.38%）、三人行（15.37%）、元隆雅图（12.74%）。
• 上周跌幅最大的五只个股包括：ST天润（-9.21%）、*ST中昌（-8.33%）、*ST腾信（-7.96%）、联建光电（-5.76%）、天地在线（-5.62%）。

AI技术变革与商业化落地

• 多家科技巨头发布大模型并推动其商业化落地，包括谷歌PaLM API、Open AI GPT-4、百度文心一言和微软Microsoft 365 Copilot。
• 微软Copilot是LLM首个现象级产品落地，有望推动人机交互变革。
• 生成式AI的产业化加速将大幅降低内容生产门槛，催生新一代超级应用和商业模式。

行业运行数据

2.1 游戏

• 2023年1月国内游戏市场实际销售收入240.52亿元，同比下降 $16.89%$ 。
• 重点手游在iOS畅销榜排名前三为《王者荣耀》、《和平精英》、《蛋仔派对》。
• 手游买量市场中，《咸鱼之王》、《三国兵临城下》、《叫我大掌柜》为广告投放力度前三。

2.2 电影

• 2023年至今内地电影总票房149亿元，3月18日单日票房11839.70万元，环比下降 $5.36%$ 。
• 电影票房排名前三为《保你平安》、《回廊亭》、《雷霆沙赞！众神之怒》。

2.3 电视剧

• 3月16日卫视黄金剧场电视剧收视率前三为《归路》、《三体》、《听说你喜欢我》。
• 电视剧网络热度前三为《他是谁》、《归路》、《星落凝成糖》。

2.4 综艺

• 3月17日电视综艺热度前三为《大侦探第八季》、《最强大脑第十季》、《我们的客栈》。

2.5 渠道

• 2022年12月四大视频平台MAU分别为：爱奇艺（23768万）、腾讯视频（18217万）、优酷（7325万）、芒果TV（868万）。

2.6 直播电商

• 快手直播主播销售额排行前三为辛有志（5.2亿）、漂亮（2.9亿）、猫妹妹（2亿）。
• 抖音直播主播销售额排行前三为东方甄选（1亿+）、隋心（1亿+）、交个朋友（8000万+）。

2.7 广告营销

• 2023年1月广告市场花费同比下降 $-2.3%$ ，环比增长 $4.5%$ 。
• 电视、电梯LCD、影院视频等媒介渠道的广告花费同比增速波动较大，其中影院视频同比增速最显著。

重点公司公告

• 天下秀：厦门赛富和嘉兴腾元减持公司股份。
• 吉比特：高岩减持公司股份。
• 南方传媒：购买两家出版社股权。
• 中国科传：聘任黄琛为副总经理、财务总监。
• 浙数文化：减资完成。
• 蓝色光标：实际控制人被动减持。
• 智度股份：股权回购。
• 广弘控股：发布2022年业绩快报。
• 姚记科技：发布2022年业绩快报。
• 读者传媒：高管变动。
• 视觉中国：收购光厂创意股权。
• 世纪华通：与腾讯开展关联交易。

行业要闻

• 百度发布文心一言，展示五大能力，650家企业接入其生态。
• 英国禁止政府工作人员在公务手机上使用TikTok。
• B站考虑取消播放量数据，改用“用户消耗时长”衡量视频传播。
• 中央网信办开展“清朗·从严整治‘自媒体’乱象”专项行动。
• 炉石传说或被移出亚运会项目。
• 《王者荣耀》蝉联全球手游收入榜冠军。
• 国产游戏《暗黑穿梭》上架Steam。
• 三七互娱等企业推出未成年人网络保护管理体系。
• 《雷霆沙赞！众神之怒》总票房破1000万。
• 《无名》非中国大陆地区票房超100万美元。
• 《红海行动2》获批开拍。

投资建议

• 股票评级：买入、增持、持有、卖出。
• 行业评级：强于大市、中性、弱于大市。
• 推荐公司：昆仑万维、恺英网络。

风险提示

• AI技术发展不及预期风险。
• 政策监管风险。
• 行业竞争加剧风险。

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