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PTA&MEG 2021-12-15 早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG市场早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供市场分析与操作参考。

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PTA 每日观点总结

基本面分析

• 油价维持横盘整理。
• 下游聚酯产品利润回落，涤丝工厂库存仍较高。
• 镇海地区PX装置正常运行，供应稳定。
• PTA检修计划逐步兑现，供应缩减明显，现货流通性偏紧。

技术面分析

• 20日均线向下，收盘价低于20日均线，显示偏空趋势。
• 05合约基差为-60，盘面升水偏空。

主力持仓

• 主力净多，多头持仓增加，显示偏多倾向。

操作建议

• TA2205：4550-4750区间操作。

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MEG 每日观点总结

基本面分析

• 各主流工艺路线利润处于低位。
• 13日CCF口径库存为64.3万吨，环比增加0.6万吨，港口库存小幅积累。
• 油、煤价格出现反弹，市场对远月供应预期宽松。
• 镇海工厂及码头暂停发货，部分船只改港至江苏，疫情正从原料端向下游扩散。

技术面分析

• 20日均线向下，收盘价高于20日均线，显示中性趋势。
• 01合约基差为-58，盘面升水偏空。

主力持仓

• 主力净空，空头持仓增加，显示偏空倾向。

操作建议

• EG2201：4850-5050区间操作。

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市场数据变动

现货价格变动

项目	12月14日	12月13日	变动
石脑油(CFR日本)	716.130	703.130	+13
PX(CFR中国台湾)	845	833	+12
PTA内盘	4620	4685	-65
MEG内盘	4930	4940	-10

期货价格变动

项目	12月14日	12月13日	变动
TA01	4618	4708	-90
TA05	4680	4766	-86
TA09	4740	4818	-78
EG01	-67	-58	+9
EG05	-52	-47	+5
EG09	14	28	-14

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利润分析

项目	12月14日	12月13日	变动
PTA加工费	557.95	623.33	-65.38
石脑油MEG内盘利润	-638.20	-627.68	-10.52
外采乙烯制MEG内盘利润	-734.87	-724.43	-10.44
甲醇制MEG内盘利润	-1442.00	-1466.80	+24.80
煤制MEG利润	-2298.40	-2288.40	-10.00
POY利润	268.35	264.43	+3.92
FDY利润	98.35	139.43	-41.08
DTY利润	598.35	589.43	+8.92
涤纶短纤利润	415.02	356.09	+58.92

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月间价差分析

PTA 月间价差

• 1-5价差：近远月价差回升，显示市场对近期供应紧张的预期。
• 5-9价差：价差回升，可能反映远月供应宽松预期。

MEG 月间价差

• 价差变化未明确，需结合具体图表分析。

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基差分析

PTA 基差

• 01合约基差：显示盘面升水偏空。
• 05合约基差：-60，偏空。
• 09合约基差：-120，偏空。

MEG 基差

• 01合约基差：-58，偏空。
• 05合约基差：-47，偏空。
• 09合约基差：+14，偏多。

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库存分析

PTA 库存

• 工厂库存为4.8天，环比减少0.6天，显示供应偏紧。

MEG 库存

• 华东地区库存为62.18万吨，环比增加0.32万吨，港口库存小幅积累。

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涤纶库存分析

• 长丝库存小幅回升，显示下游需求疲软，工厂减产增加。

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开工率分析

聚酯上游开工

• PTA与MEG开工率回落，显示供应端有所收缩。

聚酯下游开工

• 聚酯负荷高位回落，显示下游需求持续疲软。

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操作建议汇总

品种	合约	区间	建议
PTA	TA2205	4550-4750	区间操作
MEG	EG2201	4850-5050	区间操作

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免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性与完整性。投资者据此操作，风险自担。