20230506-天风证券-亚威股份-002559.SZ-22年利润端受坏账计提影响有所波动_成型机床龙头利润率修复明显_3页_773kb

亚威股份（002559）年报点评报告核心总结

投资评级

• 评级：买入（维持）
• 目标价：未披露

核心财务表现

• 2022年：营收同比下滑84.5%，净利润大幅亏损94.22%；毛利率同比下降0.87pct至24.60%。
• 2023Q1：营收同比-14.0%，净利润同比扭亏202.4%；扣非净利润环比大幅增长247.8%。
• 2023-2025年盈利预测：预计归母净利润173/256/401亿元，PE分别为25.85/17.50/11.18倍。

业务亮点

1. 金属成形机床：压力机业务在汽车、新能源领域突破，吨位连续冲压生产线订单增长。
2. 激光加工装备：海外订单同比增长超40%，在柔性OLED、电池片激光设备领域取得进展。
3. 智能制造解决方案：工业机器人订单增长50%，智能仓储项目落地。

风险提示

• 境外经营、原材料价格波动、行业景气度不及预期。

关键数据

• 2022年资产负债率56.05%，每股净资产3.21元。
• 2023E估值PE为11.18倍，PB为19.00倍。