20230917-中泰期货-白糖市场周度报告_外强内弱_内糖关注新供给压力_20页_1mb

白糖市场周度报告 (2023年09月17日)

国际市场

印度或禁止出口、菲律宾食糖产量减产预期、巴西食糖产量创新高、美国库存消费比下调、哈萨克斯坦糖进口大幅减少提振国际市场供需。印度食糖消费和生产量达五年次高水平。国际糖价大幅上涨，主力合约创12年新高27美分以上（收于2703美分/磅，周涨1.24%）。

国内市场

国内糖价承压回落，郑糖主力合约2401周跌2.22%。下游需求进入尾声，但库存处于低位、进口减少，支撑价格。内蒙、新疆等地食糖产糖期定于9月中下旬陆续开机。来宾执行二次联动糖价政策，糖料蔗价格上涨。技术面显示调整运行，关注60日均线支撑。

综合

内外糖价差扩大，内外盘利润倒挂幅度明显；产业联动不畅，进口减少，内外糖价倒挂或提振国内价格。宏观风险仍是不确定因素。

技术面

郑糖进入调整，高位震荡反复，技术上关注支撑位。

风险点

宏观风险：进口超预期、需求不及预期。