20220128-国金证券-估值手册_最新A股_港股和美股估值_26页_978kb

最新A股、港股和美股估值总结

核心内容概述

本报告由分析师艾熊峰撰写，旨在提供A股、港股和美股的估值分析，涵盖主要指数和行业的当前估值水平及其历史比较。报告内容包括国际估值比较、各市场主要指数的PE与PB分析，以及市场流动性风险提示。

主要观点

• 估值分析：报告通过多个图表展示了A股、港股和美股主要指数及行业的市盈率（PE）和市净率（PB）的当前水平与历史对比。
• 国际比较：通过PE(TTM)和PB-ROE等指标，分析了不同市场之间的估值差异。
• 市场风险：提到了市场流动性风险，包括海外黑天鹅事件（如地缘政治风险、主权评级下调）和市场波动过大导致估值变动剧烈等。

关键信息

一、国际估值比较

• 通过PE(TTM)和PB-ROE等指标，对比了全球主要市场的估值水平。
• 图表1和图表2分别展示了全球主要指数的PE(TTM)和PB-ROE分布，有助于理解不同市场的相对估值。

二、A股主要指数及行业估值

• 主要指数PE(TTM)：图表6展示了A股主要指数的PE(TTM)历史数据，包括整体A股、非金融A股、沪深300、创业板等。
• 主要行业PE：图表8按PE分位数由高到低排序了A股主要行业的PE，有助于识别高估值与低估值行业。
• 主要指数PB：图表7展示了A股主要指数的PB历史数据，帮助分析市场整体的估值水平。
• 行业PB：图表9展示了A股主要行业的PB分布，提供行业层面的估值参考。

三、港股主要指数估值

• 主要指数PE：图表14展示了港股主要指数的PE历史数据，包括恒生指数和恒生国企指数。
• 恒生指数PE：图表15展示了恒生指数的PE历史数据。
• 恒生国企指数PE：图表16展示了恒生国企指数的PE历史数据。

四、美股主要指数估值

• 主要指数PE：图表17展示了美股主要指数的PE历史数据，自2003年1月起。
• 标普500指数PE：图表18展示了标普500指数的PE历史数据。
• 纳斯达克指数PE：图表19展示了纳斯达克指数的PE历史数据。

市场流动性风险

• 黑天鹅事件：包括地缘政治风险、主权评级下调等，可能对市场估值产生重大影响。
• 市场波动：市场波动过大可能导致估值剧烈变化，需投资者关注风险。

其他重要信息

• 本报告由国金证券股份有限公司发布，具备证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，但不保证其准确性和完整性。
• 报告中的信息和观点可能随时间变化而调整，且不构成投资建议。
• 报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，非C3级以上投资者擅自使用可能承担法律责任。
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图表概览

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