折叠手机专题分析报告：从华为MateXs热卖看“折叠”的大机遇_19页_1mb

折叠手机专题分析报告总结

核心内容

本报告分析了折叠手机作为智能手机3.0时代的代表，其未来将成为主流的趋势。折叠手机通过改变屏幕形态，不仅提升了用户体验，还重新赋予了智能手机个性化和多样化的特性。随着技术的不断成熟和市场需求的增加，折叠手机将推动智能手机供应链的重塑，并带来三大投资机遇：折叠屏幕、PI材料和MIM工艺+液态金属。

主要观点

• 折叠手机是智能手机发展的新阶段，具备更高的交互体验和个性化设计，能够满足移动办公和在线娱乐的多样化需求。
• 折叠手机市场在2019年开启，2020年成为快速导入的关键年，预计2021年出货量将突破1420万台，2023年有望达到3300万台。
• 折叠手机的形态变化显著，导致其价值量大幅提升，尤其是显示面板部分，成为主要增长点。
• 折叠手机的推广依赖于线下体验店，疫情可能对销售造成一定影响。
• 折叠手机的供应链面临多重风险，包括疫情、中美贸易冲突等。

关键信息

折叠手机市场前景

• 2021年全球折叠手机销量预计达到1420万台，市场规模预计为214亿元人民币。
• 2023年销量预计突破3000万台，市场规模将达420亿元人民币。
• 折叠手机面板作为价值量最大的部分，其成本和良率成为影响市场发展的重要因素。

折叠手机供应链投资机遇

折叠手机技术与市场趋势

• 折叠手机屏幕形态多样，包括外折、内折和对折，不同厂商采用不同的设计。
• 折叠手机面板的良率是影响市场发展的关键因素，目前全球良率普遍较低。
• 折叠手机的交互体验增强，如分屏操作和双屏刷新，有助于替代传统平板。
• 随着折叠手机市场的发展，柔性OLED面板的渗透率预计在2023年达到38%。

折叠手机供应链分析

• 三星、京东方和华星光电是目前折叠手机面板的主要供应商。
• 折叠手机的铰链部分采用MIM工艺和液态金属，以满足高强度弯折需求。
• 鼎龙股份是国内唯一具备PI浆料和PI膜量产能力的企业，预计在折叠手机市场中表现突出。
• 东睦股份通过收购富驰高科和东莞华晶，成为国内MIM龙头，并成为华为折叠手机的主力供应商。
• 宜安科技为华为折叠手机提供液态金属铰链，具备非晶合金生产能力，是液态金属的重要供应商。

投资建议

建议重点关注以下三个投资方向：

1. 折叠屏幕：京东方A、TCL科技，预计受益于折叠手机市场增长。
2. PI材料：鼎龙股份，具备完整的PI浆料和PI膜生产能力，市场前景广阔。
3. MIM工艺+液态金属：东睦股份和宜安科技，MIM和液态金属是折叠手机铰链的关键材料，具备较高的市场潜力。

风险提示

1. 全球疫情扩散：可能影响折叠手机供应链，抑制市场增长。
2. 线下销售渠道受阻：疫情导致手机体验店关闭，影响折叠手机销售。
3. 中美贸易冲突：美国对华为的制裁可能影响其自研芯片生产，进而影响折叠手机供应。

结论

折叠手机代表了智能手机的未来发展，其市场潜力巨大，将推动智能手机供应链的全面升级。随着技术的不断成熟和市场需求的增加，折叠手机相关产业链将迎来快速增长，具备较高的投资价值。然而，市场发展仍面临疫情和贸易冲突等多重风险，投资者需谨慎评估。