20170122-联讯证券-_联讯电新周报_16年风电总装机22.8GW_同比回落21_持续看好17年风电抢装_13页_1mb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告为联讯证券电力设备新能源行业周报，发布于2017年1月22日，重点分析了电力设备新能源行业在2016年的发展情况，以及2017年的投资主线和行业趋势。报告指出，尽管本周板块整体表现不佳，但长期来看，电改、新能源汽车、海上风电和分布式光伏是行业的重要投资方向。

主要观点

1. 行业表现

• 板块整体下跌：本周上证综指下跌0.37%，沪深300上涨0.28%，创业板指下跌2.94%，CS电力设备板块下跌3.89%。
• 子板块分化：二次设备跌幅最大，达4.24%；而部分个股如四方股份、通达动力等表现较好，涨幅超过6%。
• 市场波动较大：部分个股换手率较高，如易事特、金冠电气等。

2. 行业要闻回顾

新能源汽车

• 政策支持：工信部明确2025年新能源汽车销量占比将超20%；2020年动力电池系统比能量达260瓦时/公斤，2025年达350瓦时/公斤。
• 地方细则：重庆发布新能源汽车补贴细则，纯电动乘用车按续驶里程补贴。
• 企业表现：北汽新能源2016年销量达52,178辆，同比增长159%，继续保持行业领先地位。

电改和电网

• 售电侧改革：广东省发布售电侧改革试点实施方案，明确售电侧市场主体职责和市场准入机制。
• 山东试点：山东拟放开发电和售电价格市场，鼓励社会资本投资新增配电业务。

风电

• “十三五”规划：重点发展低速及7-10MW风电机组，推进大型海上风电项目。
• 市场排名：金风科技以28%市占率位列2016年中国风电整机商第一。
• 弃风率下降：2016年全国风电弃风率为19%，较第一季度下降明显，预计2020年前可降至5%。

太阳能

• 装机容量增长：2016年新增太阳能光伏装机容量达34.24吉瓦，同比增长126%。
• 西北地区情况：弃风率高达33.34%，其中甘肃、新疆弃风率分别为43.11%和38.37%，陕西、青海弃风率较低，分别为6.61%和0%。

关键信息

1. 投资建议

• 投资主线：电改、新能源汽车、海上风电、分布式光伏。
• 重点关注标的：
  • 风电设备及运营商：金风科技、天顺风能、金雷风电、福能股份等。
  • 电改相关：涪陵电力、智光电气、炬华科技、恒华科技等。
  • 地方混改：湘电股份。

2. 公司动态

• 晶盛机电：中标单晶硅材料项目，预计中标金额超过8亿元。
• 湘电股份：获湖南省国资委批准组建湘电军工装备有限公司，首期注册资本30亿元。
• 红相电力：推出员工持股计划，以16.87元/股发行不超过5978.9555万股。
• 科陆电子：与深圳巴士集团签署战略合作协议，推动电动汽车充电基础设施和储能市场。

3. 行业数据

• 多晶硅价格：国内多晶硅价格维持在RMB140/kg左右，短期价格仍较高。
• 硅片价格：多晶硅片价格在RMB5~5.05/片，单晶硅片供不应求。
• 电池片价格：多晶电池片价格约在RMB1.7~1.73/W，单晶PERC价格持续下降。
• 电池组件价格：整体价格下降，但具体数据需参考图表。
• 锂电池及配套材料：圆柱锂电池、正极材料和电解液价格未出现大幅波动。

风险提示

• 政策风险：电改、新能源汽车政策不达预期。
• 市场风险：新能源汽车销量不达预期，可能影响行业增长。

图表与数据来源

• 图表1：CS行业板块本周涨跌幅
• 图表2：各子版块涨跌幅
• 图表3：近三个月电力设备新能源子板块涨跌幅
• 图表4：本周个股涨跌幅前10
• 图表5：本周换手率前10个股
• 图表6：2016年中国风电市场整机商排名
• 图表7：西北五省2016年新能源并网运行情况
• 图表8：光伏级多晶硅平均价格走势
• 图表9：硅片现货均价
• 图表10：电池片均价
• 图表11：电池组件均价
• 图表12：圆柱锂电池平均价格
• 图表13：正极材料均价
• 图表14：电解液均价
• 图表15：新能源汽车当月产量及同比增长率

资料来源：wind、choice、聚源、彭博新能源财经、西北能源监管局、联讯证券。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下

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