20241214-创元期货-电解铝周度报告_成本坍塌和需求走弱担忧情绪较重_18页_1mb

电解铝周报总结

本周国内电解铝市场呈现偏弱震荡态势。沪铝周度涨幅0.2%，收于20350元/吨；伦铝周度涨幅0.29%，收于2615美元/吨，LME0-3贴水扩大。市场情绪暂有改善，但基本面供需双弱，美元指数强势，叠加成本坍塌和需求担忧，价格承压。

供应端，产能增减扰动并存。部分高成本铝厂面临亏损压力，减产规模扩大，电解铝周产量暂稳但下行趋势明显，内外比价回落或抑制进口。需求端，11月出口退税刺激导致未锻轧铝及铝材出口环比大增，但12月正式取消退税政策引发市场担忧，且季节性淡季及下游开工率下降，铝锭累库1万吨至556万吨，处于中性水平。

成本方面，行业加权平均完全利润转负至-1190元/吨，亏损产能占比超八成，铝厂检修和减产预期增强。库存方面，国内铝锭累库，但铝棒小幅去库，整体供需压力犹存。

展望后市，短期价格偏弱震荡，中长期关注成本企稳及需求恢复情况，可逢低布局多单，关注出口退税政策影响和铝厂减产动态。