20221115-千海金研究所-黄金市场简报_4页_1mb

黄金市场简报总结

核心内容

本周黄金市场迎来阶段性上涨，COMEX黄金价格大涨近6%，收于1774.2美元/盎司，内盘黄金T+D也大幅上扬4.21%，收于407.26元/克。整体来看，黄金价格在1650-1800美元区间内反复拉锯，预计年底前将维持震荡上行趋势。

主要观点

• 金价反弹主因：美联储表态未来或将退坡加息幅度，以及中期选举结果引发的避险情绪上升。
• CPI数据表现：10月美国CPI同比上涨7.7%，低于市场预期，环比上涨0.4%，好于预期，整体通胀压力有所缓解。
• 核心CPI回落：剔除食品和能源价格后，核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%，进一步减轻了美联储加息压力。
• 利率期货市场预期：12月加息50个基点的概率提升至85%，表明市场对美联储政策路径的预期趋于一致。
• 政治格局影响：民主党赢得参议院，共和党可能以微弱优势赢得众议院，两党对立局面已成事实，影响政策执行力度。
• 经济前景展望：若民主党失去国会控制权，政策推行将受阻，经济衰退风险加大，美元和美债收益率上升动力减弱，黄金将受益于避险需求。

关键信息

1. 金价走势分析

• COMEX黄金：上周大涨近6%，收于1774.2美元/盎司。
• 黄金T+D：内盘跟随外盘，上涨4.21%，收于407.26元/克。
• 市场预期：金价年底前跌破1600美元概率不大，预计在1650-1800美元区间震荡。

2. 美联储政策影响

• 加息预期：12月加息50个基点概率提升至85%，表明市场对美联储政策路径的预期趋于一致。
• 政策调整：尽管加息进程仍在继续，但幅度开始收敛，黄金重回基本面牛市周期尚需时间。

3. 中期选举结果分析

• 参议院：民主党锁定胜利。
• 众议院：共和党微弱优势胜出，两党对立局面成事实。
• 政策影响：若民主党失去对国会的控制，政策推行将受阻，经济衰退风险加大，美元和美债收益率上升动力减弱，黄金将受益于避险需求。

4. 经济与市场前景

• 通胀趋势：美国CPI和核心CPI均出现明显回落，减轻了美联储紧缩政策的迫切度。
• 黄金前景：随着美国经济面临更多下行压力，黄金的避险属性将使其更受市场青睐，大周期维持看涨趋势。

数据来源

• 图1、图2：交易侠，千海金贵金属研究院
• 图3、图4：CME，千海金贵金属研究院
• 图5、图6：Bloomberg，千海金贵金属研究院

备注与免责声明

1. 本简报基于可信的公开资料或实地调研，但不保证数据、图表等信息的真实性、准确性和完整性。
2. 本报告反映研究人员个人的设想、见解、分析方法及判断，不代表千海金或其附属或联营公司的立场。
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千海金研究所策略组

• 贵金属策略分析师：陈追风，邮箱：chenzhuifeng@qq.com
• 研究所副所长：陈晓辉，邮箱：chenxiaohui@qhjtzw.com