20231012-东兴证券-晨报_6页_320kb

文档总结

核心内容概述

本文档由东兴证券研究所发布，包含宏观分析、农林牧渔行业报告、重要公司资讯、经济要闻、每日研报、分析师承诺、风险提示、免责声明及行业评级体系等内容。主要聚焦于2023年10月12日的市场分析与投资建议。

宏观分析

主要观点

• 消费动能略有减弱：尽管消费动能减弱，但服务消费仍保持恢复性增长，家庭负债健康有助于经济避免衰退。
• 投资有望短期止跌：投资可能在短期内触底，进入底部震荡阶段。
• 衰退概率较低：劳动力市场紧绷程度下降，但下半年为传统消费旺季，年内衰退概率不大。
• 货币政策接近尾声：政策利率终点可能在5.5%左右，加息终点和维持时间将决定是否出现衰退。
• 通胀回落幅度关键：年内通胀回落幅度取决于住宅分项表现。

关键信息

• 若政策利率维持在5.25%以上，衰退概率加大，但若及时回调至5.25%附近，衰退概率可下降。
• 美股出现趋势性泡沫，美十债利率上限上调至4.4%~4.65%。
• 美联储再次加息，美元相对略强势。

农林牧渔行业分析

行业现状

• 生猪养殖：本周生猪价格为16.02元/千克，较上周下跌1.54%；仔猪价格下跌3.27%；二元母猪价格下跌0.38%。
• 猪价走弱：节后需求回落，养殖户出栏积极，供过于求局面持续。
• 行业前景：预计未来南方腌腊需求可能带来一定改善，但供给端仍宽松，行业现金流紧张，产能去化可能持续。
• 重点推荐：牧原股份、天康生物等具备出栏弹性与成本控制优势的企业。

白羽肉鸡养殖

• 毛鸡价格下跌：全国白羽肉毛鸡均价8.02元/公斤，较节前下跌2.39%。
• 鸡苗价格上涨：全国白羽肉鸡苗均价2.41元/羽，较节前上涨6.93%。
• 行业展望：海外禽流感疫情扰动不严，引种压力仍存，叠加终端消费改善，商品代景气有望回升。
• 推荐方向：优先关注种鸡端具备优势的企业，其次关注下游肉鸡和全产业链企业。

市场回顾

• 行业涨跌幅：动物保健上涨0.46%，渔业下跌0.58%，种植业下跌0.92%，农产品加工下跌1.60%，饲料下跌1.80%，养殖业下跌2.54%。
• 表现前五公司：金新农（+6.46%）、科前生物（+3.92%）、国投中鲁（+3.89%）、新赛股份（+2.54%）、辉隆股份（+2.39%）。
• 表现后五公司：中粮糖业（-2.60%）、金龙鱼（-2.63%）、圣农发展（-2.83%）、*ST佳沃（-3.08%）、新希望（-3.08%）。

重点推荐

• 推荐关注：牧原股份、天康生物、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份、中宠股份、佩蒂股份。

重要公司资讯

1. 特斯拉：美国得克萨斯州超级工厂4680电池电芯累计产量突破2000万颗。
2. 西藏矿业：预计前三季度净利同比减少72.81%~81.17%。
3. 华建集团：2023年前三季度新签合同额同比增长9.42%。
4. 浙江新能：第三季度发电量同比增长9.19%。
5. 穷矿能源：完成收购鲁西矿业及新疆能化51%股权，总代价270.48亿元。

经济要闻

1. 财政部：下达2023年普惠金融发展专项资金86,631万元。
2. 人民银行：10月12日开展1620亿元逆回购操作，净回笼3460亿元。
3. 国家税务总局：前8个月全国新增减税降费及退税缓费超1.15万亿元。
4. 国务院：印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》。
5. 国家卫健委：2022年出生人口956万人，二孩占比近四成，三孩及以上占比15%。

每日研报

北向资金行为

• 整体净流出：上周北向资金净流出174.05亿元，本月累计净流出198.25亿元。
• 行业流向：8个行业流入，22个行业流出。流入较多的行业包括医药、电新、电子等；流出较多的行业包括非银行金融、计算机、食品饮料等。
• 个股流向：药明康德流入最多（+7.77亿），贵州茅台流出最多（-13.08亿）。
• 跟踪策略：当前北向行业变动未触发调仓阈值，本周不需要调仓。

风险提示与免责声明

• 风险提示：包括畜禽价格波动、极端天气、动物疫病等。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：公司股价相对基准指数收益率>15%
  • 推荐：公司股价相对基准指数收益率5%~15%
  • 中性：公司股价相对基准指数收益率-5%~5%
  • 回避：公司股价相对基准指数收益率<-5%

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对基准指数收益率>5%
  • 中性：行业指数相对基准指数收益率-5%~5%
  • 看淡：行业指数相对基准指数收益率<-5%

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