20220801-华融期货-橡胶日评_现货制约短期弱势或会延续_4页_587kb

天然橡胶市场分析总结（2022年7月）

核心内容

2022年7月，天然橡胶市场整体表现疲软，受全球经济衰退、消费者信心下降、东南亚天气良好及国内政策预期等因素影响，沪胶与20号胶期货均震荡走低。现货市场走势同样疲弱，短期价格承压。尽管全球橡胶供应和消费量有所改善，但市场情绪受多重负面因素压制，导致价格弱势延续。

主要观点

• 期货走势疲软：沪胶ru2209合约本月震荡下行，跌幅达645点；20号胶nr2209合约亦下跌435点。
• 基本面改善：全球天然橡胶产量和消费量均有所增长，供应短缺问题有所缓解。
• 需求端承压：国内汽车和轮胎产量下降，国际汽车市场因供应链问题和疫情反复而疲软。
• 政策影响：国内政策基调偏保守，预示下半年经济增长放缓，可能抑制橡胶需求。
• 天气因素：东南亚及国内产区天气良好，原料供应短期充裕，对价格形成下行压力。
• 后市展望：短期价格弱势或延续，建议关注天气变化及市场情绪动向。

关键信息

一、期货市场表现

• 沪胶ru2209合约：

  • 开市：12850点
  • 最高：13175点
  • 最低：11490点
  • 收盘：12230点
  • 跌幅：645点
  • 成交量：7059178手
  • 持仓量：110978手

• 20号胶nr2209合约：

  • 开市：11235点
  • 最高：11445点
  • 最低：10335点
  • 收盘：11785点
  • 跌幅：435点
  • 成交量：1016127手
  • 持仓量：13155手

二、基本面情况

1. 中国进口数据：

   • 2022年6月，中国进口天然及合成橡胶53.6万吨，同比增长16%。
   • 2022年1-6月累计进口339.6万吨，同比增长3.1%。

2. 全球产量与消费量：

   • 2022年6月全球天然橡胶产量预计增长3.8%至111.3万吨，消费量增长5.8%至120.6万吨。
   • 2022年全球天然橡胶产量预计增长3.1%至1455.2万吨，消费量预计增长4.1%至1502.6万吨。

3. 中国外胎产量：

   • 2022年6月外胎产量为7698万条，同比增长1.2%。
   • 上半年外胎产量同比下降7.6%至4.17849亿条。

三、汽车和轮胎销售情况

1. 中国汽车产销量：

   • 2022年6月，汽车产销分别增长28.2%和23.8%。
   • 1-6月，汽车产销同比下降3.7%和6.6%。

2. 重卡市场：

   • 6月重卡销量环比增长8%，但同比大幅下滑。
   • 上半年累计销量同比下降64%，主要受宏观经济下行和疫情因素影响。

3. 欧盟乘用车销量：

   • 2022年6月欧盟乘用车销量同比下降15.4%至886,510辆。
   • 上半年新车销量同比下降14%至461万辆，主要市场均出现两位数跌幅。

4. 美国汽车市场：

   • 美国2022年汽车销量预计下降17.3%，创十年新低。
   • 新车销量预测下调至1,440万辆，主要受半导体短缺和供应链问题影响。

四、后市展望

• 短期弱势延续：供应充足、需求疲软、政策预期保守，短期内橡胶价格承压。
• 操作建议：
  • ru2209合约关注12500点，12500点以下为弱势，可持空滚动操作。
  • nr2209合约关注11100点，11100点以下为弱势，可持空滚动操作。
• 关注点：东南亚及国内产区天气变化，若无极端天气影响产量，则胶价弱势局面可能持续。

风险提示

• 本报告仅作为市场参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身情况独立判断，必要时咨询专业投资顾问。
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