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格林大华期货铜早报 20230926 总结

品种观点

• 铜价隔夜受美债收益率飙升和美政府停摆影响下跌。
• 中美成立经济领域工作组，表明流动性问题严重，避险情绪极高。
• 铜价下跌后，现货升水回升，预计短期不会连续下行。
• 后市如需求不明显好转，呈旺季高位震荡，上升突破困难；风险因素包括美金融危机和美债问题。

操作建议

• 推荐区间逢低短多为主，长线多单设置止损。
• 防范美债收益率上升和加息引起的流动性风险。
• 关键支撑位：67400元/吨；第一压力位：69000元/吨；伦铜区间：8130-8400美元/吨。

利多因素

• 上海1#电解铜平水铜升贴水为155，加50。
• 美联储备利率维持在525%-550%高位，政策声明显示通胀高企且就业增长放缓。

利空因素

• 中国电解铜保税区库存减少至427万吨，但社会库存增加至981万吨，LME铜库存增加至147575吨。
• 全球精炼铜2023年7月产量过剩452万吨。

风险因素

• 美国财政债务问题、中国政策效力不及预期、潜在美金融危机。

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