20231215-国泰期货-螺纹钢_库存环比累积_价格承压_热轧卷板_产业矛盾积蓄_偏弱震荡_3页_559kb

文档总结：螺纹钢与热轧卷板市场分析

核心内容概述

本报告发布于2023年12月15日，由分析师马亮撰写，内容聚焦于螺纹钢与热轧卷板的市场基本面、宏观及行业新闻、趋势强度以及投资建议。报告指出，螺纹钢与热轧卷板均面临一定的价格压力，但供需格局相对平稳，需警惕市场回调风险。

市场基本面数据

期货价格

成交与持仓

现货价格

价差变动

宏观及行业新闻

1. 钢联周度数据：

   • 螺纹钢产量下降4.26万吨，热轧卷板产量下降7.84万吨，五大品种合计产量上升1.93万吨。
   • 螺纹钢库存上升4.99万吨，热轧卷板库存下降4.02万吨，五大品种合计库存下降0.28万吨。
   • 表观需求方面，螺纹钢下降7.01万吨，热轧卷板下降17.32万吨，五大品种合计下降9.39万吨。

2. 政策动态：

   • 国务院发布《空气质量持续改善行动计划》，明确严禁新增钢铁产能，推动钢铁、焦化、烧结一体化布局，淘汰落后产能。
   • 到2025年，短流程炼钢产量占比将达15%。
   • 京津冀及周边地区继续实施“以钢定焦”政策，炼焦产能与长流程炼钢产能比控制在0.4左右。

趋势强度

• 螺纹钢趋势强度：-1（偏弱）
• 热轧卷板趋势强度：-1（偏弱）

趋势强度取值范围为【-2,2】，-1表示偏弱，需警惕回调风险。

投资观点与建议

1. 需求端：

   • 建材进入季节性消费淡季，成交环比走弱。
   • 板材出口相对平稳，需求仍处于高位。

2. 供应端：

   • 钢厂整体利润尚可，尤其是电炉利润近期有所修复。
   • 废钢到货增加，尽管处于检修季，但产量仍维持在相对高位。

3. 总体判断：

   • 螺纹钢与热轧卷板供需相对平稳。
   • 建材低库存格局仍维持，板材需求仍强。
   • 由于近期价格连续上涨，利多因素已充分兑现，需警惕宏观预期落地后的回调风险。

其他信息

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