20210717-格林期货-股指期货周报_38页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于上证指数走势的分析报告，由研究员于军礼撰写。报告主要围绕市场行情预判、多空逻辑分析及操作策略展开，同时包含风险提示与免责声明。报告指出，尽管存在一定的利空因素，但整体经济数据表现良好，上证指数有望重回3600点。

主要观点

• 市场乐观预期：上半年经济数据强劲，市场进入中报发布阶段，传统行业和顺周期行业利润增长显著，有望推动上证指数上行。
• 指数表现：上证指数在3500点上方强势运行，中证500指数表现优于沪深300和上证50指数。
• 操作建议：继续持有多头仓位，首选标的为IF（上证50股指期货）。
• 风险提示：货币政策边际收紧的不确定性可能对市场产生影响。

关键信息

2.1 行情预判

• 上证指数有望重回3600点。
• 顺周期行业ETF（如钢铁、煤炭、有色）本周表现强劲。
• 碳市场于7月16日开始交易，可能对市场产生积极影响。
• 中国出口数据强劲，6月出口额为2814亿美元，为单月历史次高。
• 中国进口额创新高，达2299亿美元，显示经济活力。
• 美国PPI数据持续走高，显示其经济复苏加快，与中国形成经济共振。

2.2 多空逻辑

利多因素

1. 经济数据强劲：

   • 二季度名义GDP同比增长13.6%，两年平均增长8.5%。
   • 6月工业增加值同比增长8.3%，环比增长0.56%。
   • 6月发电量同比增长7.4%，显示工业活动活跃。
   • 6月房地产开发投资完成额达17680亿元，单月创新高。
   • 6月房屋新开工面积为历史第二高，商品房销售面积和销售金额均处于高值区间。
   • 6月房屋竣工面积同比增长66%，房地产数据超预期。
   • 6月社会消费品零售总额同比增长12.1%，显示消费市场回暖。

2. 出口表现亮眼：

   • 6月中国出口额为2814亿美元，仅低于2020年12月，为历史次高。
   • 机电产品和高新技术产品出口额维持高位，出口结构持续改善。
   • 7月上旬中国出口集装箱运价指数再创新高，显示出口高景气延续。

3. 融资与库存数据积极：

   • 6月新增社会融资规模达36689亿元，为春节后最高值。
   • 6月PPI同比上升8.8%，PPIRM同比上升13.1%，显示经济处于主动补库存阶段。

利空因素

1. 美国通胀压力：

   • 美国6月CPI同比上升至5.4%，创30年来最大涨幅。
   • 美国核心CPI同比上升至4.5%，环比上升0.9%，显示通胀持续上行。
   • 美国6月PCE同比上升至3.9%，核心PCE同比上升至3.4%，显示消费价格持续上涨。

2. 美债收益率压制估值：

   • 美国10年期国债收益率处于高位，对市场估值形成压制。

3. 疫情扩散风险：

   • 新冠病毒变异毒株Delta在全球快速扩散，尤其是印度、英国、越南等地，可能对全球经济和市场情绪造成负面影响。

结构概述

• 目录：

  • Part 1 上期复盘
  • Part 2 本期分析
  • Part 3 风险提示

• Part 1 上期复盘：

  • 1.1 观点回顾：上证指数确认3500点一线的强支撑，后市保持乐观。
  • 1.2 盘面回顾：沪深300、中证500和上证50指数均上涨，中证500涨幅最大。
  • 1.3 复盘对比：上证指数在顺周期行业带动下回升，符合预期。

• Part 2 本期分析：

  • 2.1 行情预判：市场整体乐观，指数有望重回3600点。
  • 2.2 多空逻辑：详细列出利多与利空因素，涵盖经济数据、出口表现、融资与库存、疫情扩散等多个方面。

• Part 3 风险提示：

  • 货币政策边际收紧的不确定性。

免责声明

• 报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于研究员的职业理解。
• 报告内容不构成任何期货品种买卖的出价或询价。
• 报告内容不构成对任何投资的担保，投资者需自行承担投资风险。
• 报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。

研究员信息

• 姓名：于军礼
• 邮箱：yutongbj2017@sina.com
• 从业资格：F0247894
• 投资咨询：Z0000112