20171214_私募投资基金法律法规汇编-源泰20170525_267页-3mb

私募投资基金监管与行业规范总结

核心内容概述

本文档系统梳理了中国私募投资基金行业的监管框架，涵盖了私募基金的监督管理、募集与转让、基金管理人登记与备案、合格投资者认定、募集行为管理、信息披露、外包业务、从业资格管理、会员资格、开户与结算以及其他相关事项。核心内容包括监管政策、行业自律机制、合格投资者标准、募集与转让规则、信息披露义务、内部控制要求、法律责任等。

主要观点与关键信息

一、综合规定

• 监管目标：规范私募基金活动，保护投资者合法权益，促进行业健康发展。
• 适用范围：适用于在境内以非公开方式募集资金设立的投资基金，包括公司、合伙企业等形式。
• 适用主体：包括私募基金管理人、基金托管人、基金销售机构及其他私募服务机构。
• 监管原则：遵循自愿、公平、诚实信用原则，不得损害国家利益和社会公共利益。
• 监管措施：建立统一监测系统，强化事中事后监管，打击非法集资行为。

二、私募投资基金的募集与转让

• 募集规则：
  • 不得向合格投资者以外的单位或个人募集资金。
  • 不得通过公众传播媒体或公开方式向不特定对象宣传推介。
  • 不得承诺保本或最低收益。
• 合格投资者标准：
  • 个人：金融资产不低于300万元或最近三年年均收入不低于50万元。
  • 机构：净资产不低于1000万元。
  • 特殊投资者如养老基金、社会公益基金、受监管的金融产品等可视为合格投资者。
• 风险揭示与评估：
  • 募集机构需对投资者进行风险评估，确保产品与投资者风险能力匹配。
  • 投资者需签署风险揭示书，确认了解投资风险。
• 冷静期与回访制度：
  • 投资者签署基金合同前需有至少24小时冷静期。
  • 募集机构需进行回访确认，确保投资者真实意愿。

三、基金管理人登记与基金备案

• 登记要求：
  • 基金管理人需向基金业协会申请登记，提供工商登记、章程、主要股东、高管信息等。
  • 实缴资本不低于1000万元，无违法违规记录。
  • 需配备两名持牌负责人和一名合规风控负责人。
• 备案流程：
  • 基金募集完成后需向基金业协会备案，提供基金合同、投资方向、托管协议等。
  • 备案后，基金业协会需在20个工作日内公告备案信息。
• 清理未展业机构：
  • 对于2016年5月1日前未展业的私募基金管理人，基金业协会将进行清理，注销登记。
  • 若机构在2016年8月1日前仍未完成备案或提交法律意见书，将被注销。

四、合格投资者与风险控制

• 合格投资者：
  • 个人需具备一定资产或收入条件。
  • 机构需具备净资产要求。
  • 特殊投资者如养老基金、公益基金等不需穿透核查。
• 风险控制：
  • 募集机构需对投资者进行适当性管理，确保其风险识别能力和承担能力与产品匹配。
  • 投资者需承诺资金来源合法，不得非法汇集他人资金。

五、私募基金业务规范

• 基金合同与托管：
  • 基金合同需符合《证券投资基金法》规定。
  • 除合同另有约定外，私募基金应由基金托管人托管。
• 风险评级与推介：
  • 募集机构需对私募基金进行风险评级，向匹配风险能力的投资者推介。
  • 不得使用误导性、夸大性、承诺性语言进行宣传。
• 禁止行为：
  • 不得将固有财产或他人财产混同于基金财产。
  • 不得从事内幕交易、利益输送、挪用基金财产等行为。

六、信息披露与自律管理

• 信息披露要求：
  • 基金管理人需向投资者披露基金净值、投资收益、费用、纠纷解决机制等。
  • 信息披露规则由基金业协会另行制定。
• 自律管理机制：
  • 基金业协会建立信息共享机制，定期汇总分析基金情况。
  • 对违规行为可采取自律措施，如警告、暂停业务、公开谴责、加入黑名单等。
  • 对严重违规行为，可移送证监会处理。

七、外包业务与从业资格管理

• 外包业务规范：
  • 基金业务外包服务机构需遵守相关管理办法。
  • 募集机构需与监督机构签署监督协议，确保募集结算资金安全。
• 从业资格管理：
  • 私募基金从业人员需具备基金从业资格。
  • 考试费用由财政部和国家发改委批准，收入上缴财政。
  • 基金从业资格考试将增加适应私募股权投资基金、创业投资基金的科目。

八、会员资格与开户结算

• 会员管理：
  • 基金业协会对会员进行分类公示，完善会员制度。
  • 会员需遵守自律规则，接受诚信管理。
• 开户与结算：
  • 私募基金需通过证券登记结算机构开立相关账户。
  • 中国结算统一账户平台上线后，逐步放开“一人一户”限制。

九、其他规定

• 私募基金与新三板：
  • 私募机构挂牌融资被叫停，证监会正在研究相关制度安排。
• 私募债与拆分转让：
  • 私募债兑付风险可控，证监会已查处违规拆分转让行为。
• 私募基金与沪港通：
  • 沪港通测试已进行，证监会表示将按计划推进，具体开通时间尚未确定。
• 私募基金与创业投资：
  • 鼓励创业投资基金投资早期小微企业，完善税收政策，推动保险资金和社保基金参与。

结构总结

总结

本文档全面涵盖了私募投资基金行业的监管框架和操作规范，明确了私募基金的设立、募集、转让、备案、登记、合格投资者认定、信息披露、从业人员管理、外包业务等关键环节。通过设立行业自律机制、强化事中事后监管、完善投资者保护措施，证监会与基金业协会共同推动私募基金行业规范化发展。同时，针对私募基金的特殊性，如创业投资基金、私募债等，进行了差异化监管和政策支持。