20210905-国信证券-华泰柏瑞创科技ETF投资价值分析_科技创新大时代_20页

报告摘要

证券研究报告—专题报告总结

核心内容

本报告围绕科技创新大时代背景，重点分析了全球及中国科技行业的发展趋势、创业板科技指数的投资价值以及华泰柏瑞创业板科技ETF（159773）的产品特点和市场前景。

主要观点

科技发展推动市场繁荣：科技是推动社会进步和经济发展的核心动力，信息时代的到来使得科技行业成为经济发展的关键领域。美国作为科技发展的引领者，纳斯达克市场成为科技龙头企业的摇篮，其长期走势优于其他主要指数。
中国科技发展处于快速追赶阶段：近年来，中国科技行业在政策支持下快速发展，信息业在GDP中的占比和信息技术行业总市值持续上升，但与美国相比仍有差距，未来成长空间较大。
政策利好提升科技行业景气度：国家出台多项政策支持科技创新，如《中国制造2025》、《国家创新驱动发展战略纲要》等，推动科技行业成为经济增长的新引擎。
“专精特新”政策促进中小企业发展：该政策鼓励中小企业聚焦细分市场，提升创新能力，推动其成为行业龙头，目前已有大量“专精特新”企业上市，其中创业板企业数量最多。
创业板科技指数具备投资价值：该指数成分股行业集中，电力设备及新能源行业权重最大；成分股平均市值位于A股前5%分位；十大重仓股业绩优秀，研发营收比显著高于主要宽基指数；北向资金持续增持，指数成长性和盈利能力较强；历史业绩表现优于主要宽基指数。
华泰柏瑞创业板科技ETF（159773）产品介绍：该ETF产品旨在跟踪创业板科技指数，投资于该指数成分股及备选成分股的比例不低于基金资产净值的90%；基金经理谭弘翔具备丰富的指数产品管理经验；基金在2021年9月6日至9月17日间开放认购。

关键信息

全球科技发展趋势

美国科技股总市值在2020年底达8.6万亿美元，超过其他行业市值之和。
纳斯达克市场自1971年成立以来，累计上涨153倍，年化收益率为10.5%，显著优于标普500指数。
美国科技行业涵盖信息技术、可选消费、医疗保健等多个领域，其中信息技术占比达57%。

中国科技发展现状

2020年底中国信息业占GDP比重为3.7%，美国为5.5%。
中国信息技术行业总市值占比为15.0%，显著低于美国的30.9%。
国家高度重视科技创新，出台多项政策支持科技行业发展，如“专精特新”政策。

创业板科技指数分析

创业板科技指数发布于2020年10月26日，成分股50只，主要集中在计算机、医药、电子等行业。
成分股平均市值为814亿元，高于中证500和中证1000指数，位于A股前5%分位。
十大重仓股今年以来平均收益达40.14%，显著优于主要宽基指数。
研发营收比高于主要宽基指数，显示其较强的创新能力和成长性。
北向资金持续增持该指数成分股，显示国际市场的认可。
历史年化收益率为18.55%，优于沪深300、中证500和中证1000指数。

华泰柏瑞创业板科技ETF（159773）产品特点

产品代码为159773，拟任基金经理为谭弘翔。
基金投资目标为紧密跟踪创业板科技指数，控制跟踪偏离度和误差。
基金规模合计为765.88亿元，覆盖多种指数类型。
认购时间为2021年9月6日至9月17日，费率根据认购金额不同有所调整。
基金管理人具备丰富的指数产品管理经验，已管理多只指数基金。

风险提示

市场环境变动风险。
历史表现不代表未来。
报告内容不构成对任何个人的投资建议。

投资评级

类别	级别	定义
股票投资评级	买入	预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上
股票投资评级	增持	预计6个月内，股价表现优于市场指数10%-20%之间
股票投资评级	中性	预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间
股票投资评级	卖出	预计6个月内，股价表现弱于市场指数10%以上
行业投资评级	超配	预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上
行业投资评级	中性	预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间
行业投资评级	低配	预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上