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四川龙华光电薄膜股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

公司名称：四川龙华光电薄膜股份有限公司
英文名称：Sichuan Longhua Film Co., Ltd.
法定代表人：张定琴
设立日期：有限公司于2004年9月23日设立，股份公司于2014年9月28日设立
注册资本：6,000.00万元
住所：绵阳市飞云大道中段363号
行业分类：光电子器件及其他电子器件制造行业（C3969）；计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业分类）
主营业务：聚碳酸酯（PC）和聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）薄膜与片材的研发、生产与销售

股票挂牌情况

• 股票种类：人民币普通股
• 每股面值：1.00元
• 股票总量：6,000.00万股
• 挂牌日期：未明确
• 股票限售情况：
  • 伟晖电子塑胶厂：持股5,469.00万股，占91.15%
  • 绵阳盛泽商贸有限公司：持股531.00万股，占8.85%
• 股份锁定规定：
  • 控股股东及实际控制人股份分三批解除转让限制
  • 公司董事、监事、高级管理人员每年可转让股份不超过其持股总数的25%
  • 离职后半年内不得转让所持股份

股权结构

• 控股股东：伟晖电子塑胶厂，持股91.15%
• 实际控制人：张定芩、刁锐鸣为夫妻，通过伟晖电子塑胶厂控制公司
• 其他股东：绵阳盛泽商贸有限公司，持股8.85%
• 股权结构演变：
  • 有限公司设立时：伟晖电子塑胶厂持股100%
  • 2014年3月：有限公司变更为股份公司，伟晖持股91.15%，绵阳盛泽持股8.85%
• 股权质押情况：
  • 报告期内发生过三次股权质押，均已解除
  • 质押取得绵阳市商务局批准，并完成工商变更

股东关联关系

• 公司共有两名股东：伟晖电子塑胶厂和绵阳盛泽商贸有限公司
• 伟晖电子塑胶厂为张定芩、刁锐鸣夫妻共同所有
• 绵阳盛泽商贸有限公司为刁锐敏、陈瑛瑛夫妻所有
• 刁锐敏为刁锐鸣的兄弟，张定芩与刁锐鸣为夫妻关系，无其他关联

公司治理结构

• 公司治理机制：
  • 已建立法人治理结构和内部控制体系
  • 董事会、监事会、股东大会（三会）制度健全
• 公司治理风险：
  • 股份公司成立时间较短，治理体系尚需完善
  • 随着公司发展，对治理机制提出更高要求
• 实际控制人风险：
  • 张定芩、刁锐鸣为实际控制人，持股91.15%
  • 虽已建立完善的治理结构，但若制度未严格执行，存在损害中小股东利益的风险

财务风险提示

1. 应收账款坏账风险

• 应收账款占营业收入比例较高（2014年7月为54.11%）
• 账龄在一年以内的占比达90.23%，应收账款分散
• 流动性风险增加，可能影响资金周转效率

2. 核心业务人才流动风险

• 公司业务依赖高素质专业人才
• 若核心人员流失，将影响经营稳定性

3. 管理风险

• 公司管理团队综合水平较高
• 随着规模扩大，对管理能力提出更高要求
• 若管理能力无法同步提升，存在决策失误风险

4. 税收政策变化风险

• 公司享受西部大开发税收优惠政策，税率为15%
• 若政策变化或公司不再符合优惠条件，将影响税后利润

5. 汇率风险

• 公司有23.99%的海外销售收入，以美元结算
• 美元对人民币持续贬值，存在汇兑损失风险

6. 房屋所有权证风险

• 公司部分房产尚未取得所有权证
• 存在瑕疵和办证风险，可能影响资产合法性

7. 资产负债率较高

• 2014年7月资产负债率为64.82%，2013年末为65.78%，2012年末为66.36%
• 应付账款及短期借款余额较大，财务风险较高

股东情况

• 实际控制人：张定芩、刁锐鸣，通过伟晖电子塑胶厂持股91.15%
• 主要股东：伟晖电子塑胶厂、绵阳盛泽商贸有限公司
• 主要股东背景：
  • 伟晖电子塑胶厂：由张定芩、刁锐鸣共同投资，为外商独资企业
  • 绵阳盛泽商贸有限公司：由刁锐敏、陈瑛瑛共同投资

董事、监事及高级管理人员

• 董事：
  • 张定芩：董事长，自2004年9月起任职
  • 刁锐鸣：董事
  • 刁锐敏：董事、总经理，通过盛泽商贸间接持股0.43%
  • 袁卫兵：董事、财务负责人
  • 谢兴云：董事、核心技术人员
• 监事：
  • 罗灵、孟繁良、刁嘉骅、胥执凡、胥钰
• 高级管理人员：
  • 袁卫兵：财务负责人
  • 唐涵杨：董事会秘书

核心技术人员

• 核心技术人员：
  • 谢而铭：台湾籍，曾任职于多家企业，现任项目经理
  • 赖新益：台湾籍，曾任职于多家企业，现任项目经理
  • 卢子清：新加坡籍，有多年跨国公司工作经验，现任项目经理
  • 胥执凡、胥钰：监事兼核心技术人员

财务数据（2012-2014年7月）

财务指标	2014年1-7月	2013年度	2012年度
营业收入	128,648,845.36元	245,489,333.92元	206,991,425.44元
净利润	2,372,859.12元	7,429,427.40元	2,353,832.09元
归属于股东的净利润	2,372,859.12元	7,429,427.40元	2,353,832.09元
扣除非经常性损益后的净利润	1,577,739.20元	6,019,729.81元	1,924,917.63元
综合毛利率	22.79%	18.98%	18.02%
净资产收益率	2.68%	8.83%	2.74%
流动比率	1.01	1.12	1.08
速动比率	0.53	0.63	0.57

关键财务指标说明

• 流动比率：反映公司短期偿债能力
• 速动比率：剔除存货后的短期偿债能力
• 资产负债率：反映公司负债水平，相对较高
• 应收账款周转率：反映公司应收账款回收效率
• 存货周转率：反映公司存货管理效率

挂牌相关机构

• 主办券商：招商证券股份有限公司
  • 项目负责人：李静
  • 项目成员：陈仕良、谢慧颖、蒋恒燕
• 律师事务所：北京德恒（重庆）律师事务所
  • 签字律师：廖俊、何振航
• 会计师事务所：亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）
  • 签字注册会计师：晏小蓉、马明
• 资产评估机构：北京国融兴华资产评估有限责任公司
  • 签字资产评估师：黎军、张曼
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司

公司分、子公司情况

• 分公司：
  • 昆山分公司：2011年设立，2014年更名为四川龙华光电薄膜股份有限公司昆山分公司
  • 深圳分公司：2013年设立，2014年更名为四川龙华光电薄膜股份有限公司深圳分公司
• 子公司：无控股子公司

重要事项

• 公司未发现其他股权争议事项
• 公司主要业务为光学塑胶薄膜及片材生产销售
• 公司产品包括手机保护镜片、导光板、生板、ID卡薄膜等
• 公司拥有较高的技术含量，对专业人才依赖性强
• 公司与多家银行有良好合作关系，但存在较高的负债风险
• 公司主要客户为TFT-LCD行业，市场前景广阔

总结

四川龙华光电薄膜股份有限公司是一家专注于光学塑胶薄膜及片材研发、生产和销售的企业，业务涵盖TFT-LCD、IMD、IML等高附加值产品。公司由张定芩、刁锐鸣夫妻共同控制，股权结构稳定，主要股东为伟晖电子塑胶厂和绵阳盛泽商贸有限公司。尽管公司具备良好的市场前景和技术优势，但存在应收账款坏账、核心人才流失、管理能力提升、治理结构完善、实际控制人风险、税收政策变动、汇率波动、房产证风险及高资产负债率等多方面的风险。公司已建立完善的法人治理结构，但需在实际运营中不断优化。财务数据表明公司盈利能力较弱，但经营现金流稳定，需关注其持续盈利能力。