20191020-中泰证券-医药生物行业周报：注射剂一致性评价细则出台，继续关注行业龙头企业_8页_1mb

报告摘要

本周表现：医药生物板块周涨幅为0.74%，跑赢沪深300约1.82%，位列28个一级子行业第2位。
子行业表现：生物制药、医疗器械、中药、医疗服务板块上涨，其中生物制品涨幅最大（1.69%）；化学制药和医药商业板块下跌，医药商业跌幅最大（0.37%）。
估值情况：
- 以2019年盈利预测估值计算，医药板块PE为30.70倍，相对全部A股（扣除金融）溢价率81%。
- 以TTM估值法计算，医药板块PE为34倍，低于历史平均水平（37倍），溢价率68%。
重点推荐个股：恒瑞医药、爱尔眼科、药明康德、泰格医药、华兰生物、海思科、迪安诊断、大参林、健友股份等，均被给予“买入”评级。

政策动向：国家药监局发布《化学药品注射剂仿制药质量和疗效一致性评价技术要求（征求意见稿）》，标志着注射剂一致性评价正式启动。
行业影响：注射剂一致性评价显著提升行业门槛，多数小药厂难以达标，行业龙头优势凸显。
企业动态：
- 科伦药业：受理号76个，涉及品种46个，申报最多。
- 齐鲁制药：受理号55个，涉及品种32个。
- 外资企业：费森尤斯卡比等也积极申报多个注射剂品种。
市场背景：我国注射剂市场占比超过70%，市场规模庞大，过去质量参差不齐。

北上资金：
- 净增持TOP3：云南白药（+8.70亿元）、爱尔眼科（+4.19亿元）、沃森生物（+3.74亿元）。
- 净减持TOP3：通化东宝（-0.58亿元）、华大基因（-0.30亿元）、通策医疗（-0.24亿元）。
南下资金：
- 净增持TOP3：中国生物制药（+7.38亿元）、平安好医生（+6.89亿元）、金斯瑞生物科技（+2.36亿元）。
- 净减持TOP3：环球医疗（-0.57亿元）、中国中药（-0.27亿元）、药明康德（-0.24亿元）。

股票评级：
- 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上。
- 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间。
- 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
- 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上。
行业评级：
- 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。
- 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
- 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上。

涨幅榜（扣除ST股）：
- 宝莱特（+20.54%）
- 贝达药业（+19.65%）
- 华海药业（+17.50%）
- 艾德生物（+16.03%）
- 光正集团（+13.72%）
- 凯利泰（+12.77%）
- 奥美医疗（+12.55%）
- 正川股份（+12.08%）
- 兴齐眼药（+11.49%）
- 东阿阿胶（+11.13%）
- 大博医疗（+11.12%）
- 南微医学（+9.09%）
- 心脉医疗（+8.64%）
跌幅榜（扣除ST股）：
- 翰宇药业（-17.12%）
- 景峰医药（-14.35%）
- 未名医药（-10.53%）
- 开立医疗（-9.66%）
- 精华制药（-9.31%）
- 热景生物（-9.30%）
- 双成药业（-8.32%）
- 新和成（-8.17%）
- 华大基因（-8.14%）
- 健帆生物（-7.81%）
- 广生堂（-7.68%）
- 海特生物（-7.62%）
- 常山药业（-7.48%）
- 陇神戎发（-7.41%）
- 龙津药业（-7.27%）