20220731-国盛证券-建筑装饰行业周报_十四五_城市基建规划了哪些高景气领域__9页_737kb

建筑装饰行业“十四五”城市基建规划总结

核心内容

《“十四五”全国城市基础设施建设规划》发布，重点推动“三网”建设，包括城市交通网、城市管网和配/微电网。规划提出2025年城市基建投资占全社会固投比重提升至8%以上，较2020年提升1.35个百分点。假设全社会固投保持5%增长，预计2020-2025年城市基建投资CAGR将达8.9%，高于“十三五”期间的7.5%，城市基建景气度趋于提升。

主要观点

• 城市交通网：强调区域间交通网络互连互通、多种交通形式相互衔接、精细化设计建设道路空间。规划提出新建和改造道路11.75万公里、新增城市轨交3000公里、新增人行道净化道路4.8万公里和建设非机动车专用道0.59万公里。同时，推进车城（路）协同发展，建设智能化道路4000公里以上和智慧多功能灯杆13万基以上，智慧多功能灯杆市场空间预计可达130亿元。

• 城市管网：持续高强度建设，重点降低供水管网漏损、加大排水管网建设、降低供热管网热损失率。供热节能改造成为重点，2025年目标是将供热管网热损失率较2020年降低2.5个百分点（2020年平均为20%），预计需改造24.7亿平米供热面积，市场规模约1482亿元，对应每年296亿元，是2020年城市集中供热固投的75%。

• 配/微电网：伴随新能源行业扩张，需求快速扩容。规划提出建设新能源汽车充换电站600座以上、公共充电设施150万个。同时，推进分布式可再生能源与建筑一体化利用，BAPV/BIPV及配套储能持续获政策推动。

关键信息

投资建议

• 城市交通网：推荐华设集团（PE9X）、四川路桥（PE7X），关注深城交。
• 城市管网：推荐瑞纳智能（PE20X）。
• 配/微电网：推荐安科瑞（PE29X）、苏文电能（PE18X），以及BIPV领域龙元建设、江河集团、精工钢构、东南网架等。

市场规模测算

• 智慧多功能灯杆市场空间约130亿元。
• 供热节能改造市场规模约1482亿元，对应每年296亿元。

行业走势

• 基建仍为扩内需的重要抓手，政策工具持续用足。

风险提示

• 《“十四五”全国城市基础设施建设规划》推进不及预期。
• 公司相关业务落地不及预期。
• 疫情冲击超预期。

重点标的

相关研究

1. 《建筑装饰：基建仍为扩内需抓手，强调用足政策工具》2022-07-28
2. 《建筑装饰：如何看建筑央企二季度签单加速？》2022-07-24
3. 《建筑装饰：专项债统计更新：高颗粒度再探景气细分方向》2022-07-17

作者

• 何亚轩，分析师，执业证书编号：S0680518030004，邮箱：heyaxuan@gszq.com
• 程龙戈，分析师，执业证书编号：S0680518010003，邮箱：chenglongge@gszq.com
• 廖文强，分析师，执业证书编号：S0680519070003，邮箱：liaowenqiang@gszq.com
• 杨涛，分析师，执业证书编号：S0680518010002，邮箱：yangtao1@gszq.com

图表目录

• 图表1：十四五城市基建投资规模及增速测算
• 图表2：十三五与十四五交通网发展目标对比
• 图表3：十三五与十四五城市管网发展目标对比
• 图表4：供热节能改造市场规模测算
• 图表5：我国公共充电桩数量
• 图表6：建筑行业重点公司估值表