20220708-宝城期货-焦煤焦炭周报_多空持续博弈_煤焦宽幅震荡_10页_1mb

2022年7月8日 焦煤焦炭周报总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所黑色研究团队分析师阮俊涛撰写，分析了2022年7月8日焦炭和焦煤市场的表现与基本面情况，提出了短期操作建议。

主要观点

焦炭市场

• 价格表现：焦炭期货价格本周下跌2.43%，现货价格也呈现下跌趋势，日照港准一级焦炭价格为3,010元/吨，环比下跌6.23%。
• 基本面分析：
  • 库存：焦炭库存持续去化，230家独立焦化厂焦炭库存环比减少5.5万吨，247家钢厂焦炭库存环比减少1万吨。
  • 供应：230家独立焦化厂产能利用率环比下降2%，日均产量减少1.5万吨；247家钢厂焦化厂产能利用率环比下降0.9%，日均产量小幅减少。
  • 需求：钢厂铁水日产环比减少3.69万吨，钢厂盈利率环比上升，但整体仍处于亏损状态，焦炭需求继续回落。
• 市场情绪：海外衰退预期叠加国内负反馈担忧，市场悲观情绪未好转，短期内焦炭期价预计维持低位震荡。
• 操作建议：建议以反弹做空思路对待，关注粗钢减产政策及地产回暖时机。

焦煤市场

• 价格表现：焦煤期货价格本周下跌3.27%，现货价格同样下跌，甘其毛都蒙煤价格为2,300元/吨，环比下跌2.13%。
• 基本面分析：
  • 库存：焦煤库存总量环比略有增加，但港口库存同比减少。
  • 供应：洗煤厂开工率环比下降1.45%，日均产量减少0.85万吨；焦煤库存可用天数为12.1天，对应日耗为83.87万吨。
  • 需求：焦炭日产减少，导致焦煤需求继续走弱，日耗环比减少2.04万吨。
• 市场影响：
  • 海外煤价走弱增加了进口煤的性价比。
  • 甘其毛都疫情导致通关车数回落，但蒙煤进口量仍维持高位。
• 市场情绪：多空交织，期价宽幅震荡。
• 操作建议：短期可持反弹做空思路，继续关注甘其毛都地区疫情情况。

关键信息

• 焦炭：
  • 二轮降价落地，焦企亏损加剧，限产力度不减。
  • 建材社库延续去化，钢厂铁水日产持续下降。
  • 市场情绪悲观，短期内期价维持低位震荡。
• 焦煤：
  • 基本面边际走弱，洗煤厂开工率下降，日均产量减少。
  • 海外煤价走弱，进口煤性价比提升。
  • 需求端受焦炭产量影响，焦煤需求继续走弱。
  • 甘其毛都疫情对进口煤通关造成短期扰动。

数据支持

• 库存数据：焦炭和焦煤库存均呈现环比下降趋势，但焦炭库存同比增加，焦煤库存同比减少。
• 产量数据：焦炭和焦煤产量均环比下降，显示供应端压力有所缓解。
• 需求数据：钢厂铁水日产和焦炭日耗均环比下降，反映需求端疲软。
• 利润数据：焦企吨焦盈利为-184元/吨，显示焦炭市场仍处于亏损状态。

总结

综上所述，焦炭和焦煤市场在短期内均面临多空博弈，价格区间震荡。焦炭市场因二轮降价和钢厂亏损，需求持续回落，市场情绪悲观。焦煤市场则受海外煤价走弱和进口煤扰动影响，基本面边际走弱，短期内建议以反弹做空策略为主，密切关注政策动向和疫情发展。