20240325-广发期货-特殊商品日报_3页

产业期现日报总结

纸浆产业

核心内容

• 价格及价差：山东地区漂针浆、银星漂针浆、金鱼阔叶浆价格稳中有升，期货主力合约小幅上涨，俄针基差下跌，银星针叶基差微涨，金鱼阔叶基差回升，漂针-漂阔价差小幅收窄。
• 进口成本测算：美金报价保持稳定，人民币兑美元汇率小幅上涨，进口成本测算略有上升。
• 供给情况：2月漂针浆进口量环比上升9.24%，纸浆总量环比上升6.39%，显示供应端略有增加。
• 需求情况：3月22日成品纸开工率维持在较高水平，但原纸厂家对高价浆需求仍以刚需为主。
• 市场观点：供应端因芬兰罢工影响有所收紧，支撑价格；但需求端疲软，整体市场短期偏强震荡，需关注港口库存及欧洲罢工后续影响。

天然橡胶产业

核心内容

• 现货价格及基差：云南国营全乳胶价格下跌，全乳基差扩大；泰标混合胶报价下跌，非标价差小幅回升；杯胶、胶水价格基本稳定，胶块及原料因停割期暂无报价。
• 月间价差：9-1价差收窄，1-5价差扩大，5-9价差大幅收窄。
• 基本面数据：2月泰国产量大幅下降，印尼、印度产量也有所下滑，中国产量为零。轮胎开工率微升，出口数量下降，进口量有所回升。
• 库存变化：保税区库存微增，厂库库存小幅下降，青岛保税库入库率上升，出库率也有所提升，但一般贸易库存变化不大。
• 市场观点：短期国内新胶上市，供应端炒作证伪，下游轮胎厂观望情绪浓厚，青岛深色胶库存去库不畅，短期胶价震荡走弱，主力区间参考【14000，15500】，后续关注云南原料生产情况。

玻璃与纯碱产业

核心内容

• 玻璃价格及价差：全国区域玻璃价格小幅下跌，华东、华北、华中、华南报价均略有下滑，玻璃期货主力合约下跌，05基差扩大。
• 纯碱价格及价差：纯碱报价基本稳定，纯碱期货主力合约下跌，05基差扩大。
• 供需情况：纯碱开工率小幅下降，周产量微降，浮法与光伏日熔量略有上升。玻璃厂库库存微增，纯碱厂库库存小幅上升。
• 地产数据：新开工、施工面积同比大幅下降，销售面积同比也处于低位，显示地产需求疲软。
• 市场观点：
  • 玻璃：全国产销低迷，下游订单一般，地产销售同比最低，产业情绪持续低迷，现货价格持续下跌，盘面接近成本线，短期偏弱运行。
  • 纯碱：库存中性，周产保持稳定，供需过剩格局难改，盘面窄幅震荡，中长线可考虑反弹空操作。

关键信息汇总

总结

整体来看，纸浆、天然橡胶、玻璃和纯碱市场均面临一定的压力。纸浆供应端因欧洲罢工影响有所收紧，支撑价格，但需求端疲软，市场短期偏强震荡。天然橡胶供应端新胶上市，价格承压，下游观望情绪浓厚，短期震荡走弱。玻璃与纯碱市场则因地产数据低迷和需求疲软，短期偏弱运行，但纯碱市场因库存中性，盘面窄幅震荡，中长线可考虑反弹空操作。市场参与者需密切关注库存变化、需求动态及国际事件对供需的影响。