20240519-华联期货-铜周报_市场情绪高涨_预计仍偏强运行_32页_2mb

华联期货铜市周报分析总结

宏观政策提振市场预期

5月17日国内地产政策集中发力，包括保障性住房再贷款、降低首套房贷首付比例至15%、取消房贷利率下限等多项措施。同时家电“以旧换新”政策带动市场回暖，前12日新能源车零售同比增长31%，政策利多因素整体提振市场信心。

铜市供需双强格局

供应端：铜精矿加工费TC降至29美元/干吨，处于历史低位，冶炼厂利润空间收窄。全球铜矿产量增速从2023年达到峰值后正在逐步下滑，2025年后供需将转向紧张。

需求端：家电、新能源汽车、光伏风电等新兴领域表现强劲。1-3月国内铜材产量同比下滑，但在政策刺激和新能源增长带动下，终端消费仍有支撑。

短期趋势判断

价格方面：铜价持续上涨创下新高，但仍受国内冶炼厂减产预期影响，社会库存高位运行。进口方面维持亏损格局。

策略建议：建议继续做多，沪铜2407合约支撑位参考82000元/吨。

后续关注点

重点关注政策落地效果，特别是房地产刺激政策对消费的拉动。同时需留意全球铜矿产能投放进度与国内冶炼利润变化情况。

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