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“趋势-之星”策略组合总结

核心内容

“趋势-之星”策略组合由长江期货股份有限公司产品经理赵丹琪于2021年3月3日发布，旨在通过技术指标与基本面分析的结合，筛选具有趋势跟踪价值的期货品种，帮助投资者进行趋势判断与资金管理。

主要观点

• 策略逻辑：基于技术指标的大小周期共振，结合基本面估值与驱动模型，判断品种趋势方向。
• 关注品种：目前重点关注动力煤2105和白糖2105两个品种，其趋势方向为多头。
• 风险提示：单品种交易存在不确定性风险，建议投资者合理配置资金，单品种资金占有率不超过30%。
• 资金管理：模拟交易账户资金为50万元，保证金为10%，单品种最大回撤控制在1%以内，最大仓位为6手以内。

关键信息

一、重点关注品种

二、品种解读

动力煤2105

• 基本面驱动：向下
  • 向上：政策影响不及预期，矿山增产速度下降
  • 向下：政策干预强劲，矿山快速增产
• 综合评估：供应端实际产量相对于需求仍然偏紧，但政策保供预期压制现货价格；需求端采暖补库仍在继续，库存因运输阻碍持续下降；整体利润处于中低水平，供应增加动力不足，但预计在政策干预下，价格将逐渐转弱。
• 技术解盘：动力煤指数试探周线级别重要高点支撑，2105合约30分钟级别突破60均线及下跌波段多空转换位。

白糖2105

• 基本面驱动：向上
  • 向上：内外价差明显缩小，全球供需紧张
  • 向下：进口量较大，消费淡季
• 综合评估：新年度全球市场供需偏紧，CFTC持仓达到历史高位；国内外价差处于历史低位，具有较大的估值修复空间。
• 技术解盘：白糖2105合约日线级别试探前期上涨波段重要高点支撑。

三、模拟交易资金管理

• 账户资金总量：50万元
• 保证金比例：10%
• 最大回撤值：80点（3480 - 3400）
• 最大仓位计算：50万元 × 1% / (80 × 10%) = 6.25手
• 建议仓位：保持在6手以内
• 风险控制：单品种最大回撤值控制在总资金量的1%以内

四、产品逻辑介绍

1. 品种筛选：利用技术指标的大小周期共振筛选重点关注品种。
2. 基本面方向选择：通过产业估值+驱动模型，选择基本面影响预期与技术指标变动方向一致的品种。
3. 构建模拟组合：在基本面估值+驱动模型确定方向后，利用技术分析及增强型趋势跟踪策略构建模拟组合。

五、风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断并承担投资风险。
• 报告信息来源于公开资料，长江期货对信息的准确性和完整性不作保证。
• 报告内容可随时修改，投资者需自行关注更新。
• 未经许可，不得复制、发布或引用本报告内容。

六、产品经理介绍

• 姓名：赵丹琪
• 从业证号：F3039881
• 投资咨询资格编号：Z0014940
• 联系方式：电话：027-65261394；邮箱：zhaodq1@cjsc.com.cn

七、武汉总部信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430077
• 电话：（027）65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn