20231217-华泰期货-液化石油气周报_FEI价格进一步回落_关注仓单注册情况_8页_665kb

LPG市场分析总结

市场分析

• 原油与油价：油价受中国买兴偏低和一季度累库预期影响偏弱，但下方空间有限，关注中国需求复苏带动贴水回升。
• LPG与PG：近期运费回落，LPG外盘价格回调；中东供应下滑，但美国出口高位对亚太市场形成压力；国内供应端到港量回落，需求受寒潮提振空气质量下限，但化工需求仍偏弱。
• 关键数据：
  • CP和FEI掉期首行价格分别为600美元/吨及655美元/吨。
  • FEI周跌幅达到27%，CP价格基本持稳。
  • 美国出口预计达570万吨，中东12月发货仅32万吨。
  • PDH开工率60%，利润低迷；MTBE和烷基化装置开工率一般。

策略建议

• 投资逻辑：单边中性，短期观望。
• 盘面压力：需关注醚后碳四与民用气价差变动，若醚后碳四转贴水，则PG或受压制。
• 建议关注：现货价格走势、新仓单注册情况、及全球供需变化。

关键风险与免责声明

• 免责声明强调报告所述内容基于公开信息，不保证准确性，且可随时调整。
• 原油波动、库存变化、政策调整及交割品切换为潜在风险项。