AI行业跟踪报告之十一：服务器，AIGC拉动算力需求，AI服务器加速成长-20230416-光大证券-24页_1mb

报告摘要

行业研究总结：服务器行业与AIGC算力需求

核心内容

随着AIGC（人工智能生成内容）技术的快速发展，服务器行业正迎来新一轮增长周期。AI服务器需求显著上升，成为算力基础设施的关键组成部分。算力需求的激增主要由AI技术在多个领域的应用推动，同时“东数西算”政策也促进了云计算和超算中心的建设，进一步拉动了服务器市场的发展。

主要观点

算力需求激增：AI技术推动了算力需求的快速增长，预计2026年我国智能算力规模将达到1271.4EFLOPS，2021-2026年复合增长率预计达52.3%。AI服务器市场预计到2025年将达到318亿美元，2021-2025年CAGR为19.5%。
云巨头推动市场增长：全球主要云服务提供商如Microsoft、Google、Meta、AWS等，以及国内的字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度等，均在加大AI服务器采购力度，带动市场增长。
英伟达与华为的竞争格局：英伟达凭借其全球领先的GPU技术，推动AI服务器市场增长，其H100产品性能大幅提升，性价比优于A100。华为则通过“鲲鹏+昇腾”双引擎布局，逐步发展其服务器产品线，满足政府、金融、运营商等多个领域的算力需求。
未来展望：
- 超算中心建设加速：超算云服务市场预计2025年将达到111.9亿元，2021-2025年CAGR为52.4%。超算中心的算力相当于200多万台普通计算机，推动高端服务器市场发展。
- 云边协同发展：边缘计算在实时性和数据处理效率方面有显著优势，预计2021-2026年中国边缘计算服务器市场规模年复合增长率将达23.1%。
- GPU服务器市场扩张：GPU服务器因其并行计算能力，逐渐取代CPU服务器，成为AI应用的主要算力载体。AIGC推动GPU服务器市场持续扩张，英伟达、英特尔、AMD等厂商加大投入。
- 品牌与白牌竞争加剧：OCP和ODCC联盟推动服务器标准化，品牌厂商与白牌厂商在技术、成本、响应速度等方面各有优势，竞争将更加激烈。
- 芯片配置成为关键：随着技术发展，服务器厂商需通过提升芯片配置以满足不断增长的算力需求，尤其是在AI领域。

关键信息

AI训练与推理服务器需求：单个大语言模型训练可驱动约2亿美元的AI训练服务器需求；ChatGPT等AI应用在初期可带动约45亿美元的推理服务器需求。
市场格局：2022年中国服务器市场前五厂商为浪潮（28.1%）、新华三（17.2%）、超聚变（10.1%）、宁畅（6.2%）、中兴（5.3%）。
技术发展：英伟达H100 GPU在AI推理速度上达到A100的30倍，性能提升显著；华为的鲲鹏和昇腾系列服务器已广泛应用于多个行业。

未来展望

超算中心：预计2025年我国超算服务市场规模达466亿元，超算云服务市场增长迅速。
边缘计算：边缘计算在实时数据处理和分析方面具有优势，将与云计算互补，推动服务器需求增长。
GPU服务器：GPU服务器因高效并行计算能力，成为AI计算的主流选择，未来将推动AI算力市场进一步扩张。
服务器品牌与白牌竞争：品牌厂商在产品性能和稳定性方面具有优势，而白牌厂商在成本控制和大规模生产方面更具竞争力。
芯片配置：提升芯片配置将成为服务器厂商在AI市场中竞争的关键，尤其是在X86架构之外，ARM、RISC-V等架构也在快速发展。

投资建议

模型/算法/数据：建议关注三六零、商汤科技、云从科技、格灵深瞳、科大讯飞、拓尔思、海天瑞声等公司。
上游算力：推荐关注寒武纪（AI算力芯片龙头）、景嘉微、海光信息、龙芯中科、中国长城、英特尔、AMD、美光科技、翱捷科技、晶晨股份、复旦微电、安路科技、紫光国微、天孚通信、德科立、新易盛、光迅科技、博创科技、源杰科技、中际旭创、兴森科技、长川科技、方邦股份、华正新材、通富微电、长电科技等。
下游应用：推荐关注海康威视、大华股份、萤石网络、国光电器、漫步者、晶晨股份、富瀚微、瑞芯微、全志科技、中科蓝讯、炬芯科技、创维数字等。

风险提示

宏观经济风险：全球经济波动可能影响服务器市场需求。
AIGC发展不及预期：若AIGC技术发展低于预期，将影响算力需求。
市场需求及上游供应不足风险：服务器市场增长可能受到上游芯片供应不足的制约。

图表与数据来源

图1：中国智能算力规模（EFLOPS）
图2：英伟达H100/A100对比
图3：全球服务器与中国出货量及增速
图4：全球与中国服务器市场规模及增速
图5：2022年中国服务器市场份额（按营收）
图6：2022年AI服务器采购量占比
图7：英伟达单片GPU推理性能
图8：2022年A100及未来H100各领域应用数量统计
图9：2021H1中国服务器厂商市场份额（按销售额）
图10：2021年全球服务器厂商收入（单位：百万美元）
图11：2016-2025年中国超算服务市场规模统计及预测
图12：2016-2025年中国超算云服务市场规模及预测
图13：云边协同示意图
图14：Azure IoT Edge示意图
图15：华为智能边缘平台
图16：AWS Greengrass Group
图17：谷歌Cloud IoT Core概览
图18：典型边缘服务器样例
图19：典型边缘网关样例
图20：典型智能边缘一体机样例
图21：ECII边缘服务器生态全景图

表格与数据来源

表1：AI推理服务器需求测算
表2：英伟达主要芯片产品
表3：英伟达AI服务器主要产品对比
表4：华为服务器产品
表5：部分超算中心示例
表6：数据中心与超算中心对比
表7：主要服务器芯片架构及国内研发状况
表8：主要服务器芯片研发企业状况
表9：服务器产业链标的梳理

总结

AIGC技术的快速发展推动了算力需求的爆发式增长，带动服务器行业进入新的增长周期。英伟达与华为作为行业两大龙头，分别在GPU和“鲲鹏+昇腾”架构上占据领先地位。未来，随着超算中心、边缘计算和GPU服务器的持续发展，服务器市场将迎来新的增长点。同时，品牌与白牌厂商的竞争加剧，将推动市场优胜劣汰，提升行业整体技术水平和效率。

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