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铁矿石早报总结

核心内容

2021年9月24日的铁矿石早报由大越期货投资咨询部发布，主要分析了铁矿石市场近期的供需情况、价格走势及市场预期。

基本面分析

• 港口现货成交：23日港口现货成交101.2万吨，环比下降39.8%，显示市场活跃度有所减弱，偏空。
• 基差情况：日照港PB粉现货价格为742元/吨，折合盘面827.4元/吨，01合约基差160.4元/吨；超特粉现货价格为473元/吨，折合盘面677元/吨，01合约基差10元/吨，盘面贴水偏多。
• 库存变化：港口库存12857.22万吨，环比减少118.52万吨，库存维持下降趋势，偏空。
• 盘面走势：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
• 主力持仓：主力净多，多减，显示市场多头力量有所减弱，但整体仍偏多。
• 结论：本周澳洲发货量明显回升，巴西发货量基本维持，北方港口到港量明显回落，日均疏港量小幅回升，港口库存维持下降。由于能源双控政策蔓延至全国，秋冬季钢铁错峰生产范围扩大，限产预期不断发酵，导致盘面基差明显收窄，钢厂利润持续攀升。然而，需求端乏力影响下，预计铁矿石难以出现大规模反弹，建议短期观望。

价格走势

• 现货价格：
  • 日照港PB粉矿61.5%：23日价格为742元/吨，环比上涨17元/吨。
  • PB粉折盘面：23日为827.4元/吨，环比上涨18.7元/吨。
  • 日照港超特粉56.5%：23日价格为473元/吨，环比上涨3元/吨。
  • 超特粉折盘面：23日为677元/吨，环比上涨3.3元/吨。
• 期货价格：
  • I2201合约价格为667元/吨，环比下跌1.5元/吨。
  • I2205合约价格为641元/吨，环比下跌1元/吨。
  • I2209合约价格为613元/吨，环比上涨1元/吨。

基差分析

• PB粉基差：01合约基差为160.4元/吨，05合约基差为152.0元/吨，09合约基差为214.4元/吨，整体基差明显收窄。
• 超特粉基差：01合约基差为10元/吨，05合约基差为20.0元/吨，09合约基差为64.0元/吨，基差收窄趋势显著。

价差分析

• 现货价差：高低品价差走弱，显示市场对高品位矿石的需求减弱。
• 配矿价差：配矿价差图显示市场对不同矿种的配置偏好有所变化。
• 进口价差：
  • PB粉进口利润：23日为5.2元/湿吨。
  • 金布巴进口利润：23日为15.7元/湿吨。
  • 其他进口价差图未提供具体数值，但整体趋势显示进口利润有所波动。

运价分析

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）显示运价有所波动，但未提供具体数值。
• 西澳-青岛运价：23日为69.5美元/吨，环比变化未明确。
• 巴西图巴朗-青岛运价：23日为69.5美元/吨，环比变化未明确。

库存与疏港量

• 港口库存：港口库存维持下降趋势，显示市场供应压力有所缓解。
• 日均疏港量：相较去年同期偏弱，显示港口出货量有所减少。

主要观点

• 市场供需：澳洲发货量回升，巴西发货量稳定，北方港口到港量回落，港口库存下降，显示市场供需关系有所改善。
• 政策影响：能源双控政策导致钢铁行业限产预期增强，影响铁矿石需求，导致基差收窄。
• 价格走势：现货价格小幅上涨，期货价格整体下跌，基差收窄，显示市场对铁矿石价格的预期趋于谨慎。
• 投资建议：短期观望为主，不宜盲目追涨。

关键信息

• 港口现货成交：环比下降39.8%，偏空。
• 基差变化：PB粉基差明显收窄，超特粉基差收窄趋势显著。
• 库存变化：港口库存环比减少118.52万吨，偏空。
• 期货价格：I2201合约价格为667元/吨，I2205合约价格为641元/吨，I2209合约价格为613元/吨。
• 运价：BDI指数、西澳-青岛运价、巴西图巴朗-青岛运价均有所波动，但未提供具体数值。
• 进口利润：PB粉进口利润为5.2元/湿吨，金布巴进口利润为15.7元/湿吨。

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