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贵金属早报-2022年8月5日 总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属市场早报，重点分析黄金与白银的市场动态及未来走势。报告结合基本面、技术面、持仓数据与市场预期，对当日市场进行预测与操作建议。

一、黄金市场分析

1.1 基本面数据

• 美国首申失业金人数增加，表明劳动力市场有所放缓。
• 英央行加息50BP，美元和美债收益率回落，推动金价反弹。
• 美元指数下跌0.62%，报105.75。
• COMEX黄金期货上涨1.77%，报1807.9美元/盎司。

1.2 技术面与持仓数据

• 基差：黄金期货387.9，现货386.94，基差-0.96，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单3171千克，环比持平。
• 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力持仓：净持仓多，主力多增，偏多。

1.3 操作建议

• 沪金2212：建议在388-392区间操作。

1.4 逻辑与风险点

• 逻辑：金价受紧缩预期与经济衰退担忧的平衡影响。
• 利多因素：
  • 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力依旧；
  • 俄乌冲突导致供应紧张，通胀预期高；
  • 经济悲观预期支撑金价。
• 利空因素：
  • 避险情绪回落，金价可能回落；
  • 央行紧缩进程加快，金价承压；
  • 经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品下行。
• 风险点：
  • 地缘政治影响超预期；
  • 紧缩进程暂停；
  • 疫情大范围蔓延。

二、白银市场分析

2.1 基本面数据

• 美国首申失业金人数增加，美元和美债收益率回落。
• COMEX白银期货上涨1.21%，报20.135美元/盎司。

2.2 技术面与持仓数据

• 基差：白银期货4423，现货4417，基差-6，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单1449951千克，环比减少21663千克。
• 盘面：20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力持仓：净持仓空，主力空增，偏空。

2.3 操作建议

• 沪银2212：建议在4400-4500区间操作。

2.4 逻辑与风险点

• 逻辑：银价受经济预期与紧缩进程影响较大，紧缩推动银价回落仍是主要逻辑。
• 利多因素：
  • 地缘政治摩擦影响减弱，油价走势对银价有所支撑；
  • 供应链紧张担忧升温，支撑银价；
  • 经济预期改善，部分支撑银价。
• 利空因素：
  • 避险情绪回落，支撑有限；
  • 央行紧缩进程加快，压制银价；
  • 经济衰退预期升温，有色金属回吐涨幅，银价跟随下行。
• 风险点：
  • 地缘政治影响超预期；
  • 紧缩进程暂停；
  • 疫情大范围蔓延。

三、今日关注事项

四、市场走势图表参考

• 伦敦金现与美元指数：显示金价与美元指数负相关。
• 伦敦银现与美元指数：银价与美元指数同样负相关。
• 内外盘金银现货比：反映内外盘价格差异。
• 美债十年期收益率：收益率回落，支撑金价。
• 沪银持仓：净多，小幅回升。
• 沪金持仓：净多大幅增加，多增空减。
• SPDR黄金ETF持仓：显示机构投资者对黄金的偏好。
• 白银ETF持仓：反映市场对白银的需求变化。

五、总结

黄金与白银市场均受到地缘政治、经济预期及央行政策的多重影响。金价在紧缩预期与经济衰退担忧之间保持平衡，短期受美元回落支撑反弹。银价则因需求预期与紧缩逻辑影响，呈现震荡走势。投资者应密切关注今日非农数据、英央行与美联储官员讲话，以及中国二季度经常帐数据，以判断市场方向。操作建议以区间交易为主，控制风险。