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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告分析了LLDPE和PP两大聚烯烃品种的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，为投资者提供市场动态与趋势判断。

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LLDPE分析

基本面

• 夜间外盘原油震荡，美国德州因寒潮断电，导致乙烯产能约65%暂停，影响上游原料供应。
• 国内石化库存绝对值低，预计在就地过年政策下，下游开工恢复较快，支撑现货市场。
• 现货方面，乙烯CFR东北亚价格为856，LLDPE交割品现货价为9200（+125），偏多。

基差

• LLDPE主力合约2105基差为205，升贴水比例为1.3%，偏多。

库存

• 两油库存为89万吨（-2），偏多。

盘面

• LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• LLDPE主力持仓净多，减多，偏多。

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PP分析

基本面

• 夜间外盘原油震荡，美国德州寒潮导致丙烯产能约46%暂停，影响上游原料供应。
• 国内石化库存绝对值低，预计下游开工恢复较快，支撑现货市场。
• 现货方面，丙烯CFR中国价格为1006，PP交割品现货价为9250（-150），偏多。

基差

• PP主力合约2105基差为-86，升贴水比例为-0.9%，偏空。

库存

• 两油库存为89万吨（-2），偏多。

盘面

• PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• PP主力持仓净多，增多，偏多。

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关键数据对比

LLDPE

地区	价格	变化	期货盘面	价格	变化	库存及下游	类型	数量	变化
交割品	9200	+125	05合约	8995	0	仓单	915	0
LL进口美金	1110	0	基差	205	+125	两油库存	89	-2
LL进口折盘	8768	-6	L01	8630	0	民营石化库存	39.85	0
进口乙烯	856	0	L05	8995	0	PE农膜	9000	0
进口丙烯	1006	0	L09	8715	0	盘面进口利润	227	+6

PP

地区	价格	变化	期货盘面	价格	变化	库存及下游	类型	数量	变化
交割品	9250	-150	05合约	9336	0	仓单	476	0
PP进口美金	1210	0	基差	-86	-150	两油库存	89	-2
PP进口折盘	9545	-7	PP01	8741	0	民营石化库存	39.85	0
进口丙烯	1006	0	PP05	9336	0	BOPP膜	12300	+1100
山东丙烯	8160	0	PP09	8896	0	盘面进口利润	-209	+7

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市场趋势与结论

LLDPE

• 现货价格偏强，基差和主力持仓均显示偏多信号。
• 库存处于低位，有助于支撑价格。
• 盘面走势向上，短期或延续偏多态势。

PP

• 现货价格偏弱，基差偏空，但主力持仓偏多，显示市场存在一定支撑。
• 库存同样处于低位，下游需求恢复较快，可能对价格形成支撑。
• 盘面走势偏强，但短期有回调需求，需关注市场情绪变化。

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