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光大证券2023年8月6日贵金属周报总结

• 市场表现：本周伦敦现货黄金震荡偏弱，价格下跌8.4%至1942.69美元/盎司；现货白银下跌29%至23628美元/盎司。黄金ETF持仓较上周减少1548吨至282722吨，白银ETF持仓减少14865吨至226212吨。

• 经济与政策数据：

  • 美国7月非农就业增长187万人，低于预期；失业率下降至3.5%；时薪环比增长0.4%。
  • ISM制造业指数46.4，连续九个月萎缩，显示经济压力。
  • 美国经济显示韧性，但衰退预期升温；通胀风险导致市场对美联储政策谨慎，美财政部发债问题和惠誉下调美债评级加剧风险偏好收紧。
  • 美联储加息概率下调，9月暂停加息可能性增加，但加息周期结束不确定性高。

• 交易逻辑与展望：

  • 短期金银价格受限于美联储政策不确定性、热点事件波动。
  • 分析师提示类似2022年下半年行情风险，维持黄金高位震荡但存在下行可能。

• 其他要素：包括美元与黄金相关性、主要经济体PMI表现、新兴市场与黄金关系，以及具体分析师简报。