20230116-国投安信期货-大类资产运行周报_美国通胀数据回落_权益资产延续涨势_8页_1mb

2023年1月大类资产运行周报总结

核心内容概述

2023年1月9日至1月13日当周，全球及国内大类资产表现总体积极，市场情绪乐观。全球股市、债市及商品市场普遍上涨，美元指数大幅回落。国内股市和商品市场上涨，而债市则偏弱运行。整体来看，全球资产表现以美元计价为：商品 > 股 > 债，国内资产表现则为：股 > 商品 > 债。

主要观点

全球市场表现

• 股市上涨：全球主要股市普遍上涨，亚太市场涨幅最大，新兴市场表现优于发达市场。
• 债市上涨：10年期美债收益率持续回落，全球债市整体上涨。
• 汇市下跌：美元指数大幅回落，非美货币普遍升值，日元兑美元显著拉升。
• 商品市场上涨：国际油价低位反弹，带动大宗商品整体上涨，工业金属表现强劲，但镍价格下跌。

国内市场表现

• 股市上涨：A股主要宽基指数延续涨势，非银、食品饮料及煤炭板块领涨。
• 债市偏弱：国内债市整体偏弱运行，企业债表现略好于信用债和国债。
• 商品市场上涨：国内大宗商品多数上涨，能源和化工涨幅居前，油脂油料和谷物表现不佳。

关键信息

全球经济与政策环境

• 美国通胀数据：12月美国CPI同比上涨6.5%，环比下降0.1%，通胀拐点进一步确认。
• 美联储政策预期：市场对美联储货币政策转向的预期增强，推动美元指数回落。
• 全球资产排序：以美元计价，商品 > 股 > 债，显示商品市场对通胀预期的反应更为敏感。

国内经济与金融数据

• 信贷数据：12月人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2700亿元；社会融资规模增量为1.31万亿元。
• 货币数据：12月末M2同比增长11.8%，M1同比增长3.7%，M2与M1剪刀差扩大。
• 通胀数据：12月CPI同比上涨1.8%，PPI同比下降0.7%，CPI与PPI剪刀差继续扩大。
• 外贸数据：12月出口同比下降9.9%，进口同比下降7.5%，贸易顺差780.1亿美元，外需放缓对出口形成压力。

资产展望

• 国内权益资产：预计国内权益资产春季行情或将延续，主要受宏观情绪积极和海外货币政策转向预期推动。

风险提示

• 通胀数据改善不及预期：若通胀数据未如市场预期般改善，可能对资产价格走势产生负面影响。

图表目录（关键数据）

• 图1：全球主要资产变动情况
• 图2：全球主要股票市场涨跌情况
• 图3：全球主要股市概况（亚太市场）
• 图4：全球主要股市概况（欧洲市场）
• 图5：全球主要股市概况（美洲市场）
• 图6：全球主要股市概况（其他市场）
• 图7：重要债券指数涨跌情况
• 图8：主要国债收益率涨跌情况
• 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况
• 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况
• 图11：国内股市涨跌情况
• 图12：国内债市涨跌情况
• 图13：国内大宗商品指数涨跌情况
• 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况

相关报告

• 大类资产运行周报（20221017-20221021）：美元加息预期降温，欧美股市反弹
• 大类资产运行周报（20221024-20221028）：美元指数回落，欧美股市反弹延续
• 大类资产运行周报（20221031-20221104）：市场情绪回暖，风险资产表现偏积极
• 大类资产运行周报（20221107-20221111）：美国通胀超预期回落，全球股市上涨
• 大类资产运行周报（20221114-20221118）：美多重利空叠加，国内债市剧烈波动
• 大类资产运行周报（20221121-20221125）：美元加息放缓预期升温，欧美股市上涨
• 大类资产运行周报（20221128-20221202）：美元指数大幅回落，风险资产价格上涨
• 大类资产运行周报（20221205-20221209）：市场情绪持续回暖，国内风险资产上涨
• 大类资产运行周报（20221212-20221216）：欧美央行偏鹰表态，权益资产明显回落
• 大类资产运行周报（20221219-20221223）：日本央行政策超预期，大类资产波动加大
• 大类资产运行周报（20230102-20230106）：非农数据提升市场风险偏好，全球股市普涨

分析师介绍

• 丁沛舟：国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历，擅长基本面研究，发表过多篇评论文章。

免责声明

• 本报告仅供国投安信期货有限公司的机构或个人客户使用。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成投资建议，使用本报告所导致的任何损失，本公司不承担责任。