20240822-华鑫证券-日辰股份-603755.SH-公司事件点评报告_业绩符合预期_酱汁类主业稳健增长_5页_293kb

日辰股份（603755）业绩符合预期分析总结

1. 业绩符合预期，费用管控有效
   公司2024年上半年实现营收187亿元，同比增长15%，归母净利润0.29亿元，同比增长21%。2024年第二季度营收同比增长16%，净利润增速达20%，费用率明显下降，毛利率虽小幅下滑但仍保持稳定，净利率同比提升1个百分点。

2. 酱汁类调味料主导增长
   餐饮端需求推动下，酱汁类调味料产品同比增长25%，成为主要增长动力。公司新工厂预计2025年第一季度投产，以满足未来订单需求。

3. 渠道分布与区域表现
   餐饮渠道增长显著，同比增幅达38%，食品加工及品牌定制渠道稳步发展。华东区域仍为最主要贡献区域，华中、华南区域增速较快。

4. 盈利预测与估值
   上调2024-2026年盈利预测，预计EPS分别为0.69元、0.82元、0.96元，对应PE分别为34倍、29倍、24倍，维持“买入”评级。

5. 风险提示
   宏观经济波动、消费复苏不及预期、产能建设进度风险等均可能影响公司未来发展。