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财富管理部投顾业务总结（2022.08.24）

核心内容

2022年8月24日，财富管理部投顾业务对A股市场进行了深入分析，指出当前市场处于结构性行情阶段，投资者应“重题材、轻指数”。整体市场表现较为弱势，三大指数震荡下行，但部分行业板块表现强势。

主要观点

1. 市场走势分析

• 指数表现：周二A股三大指数弱势震荡，沪指下跌0.05%，深成指下跌0.40%，创业板指微涨0.05%。
• 成交量：沪深两市全天成交额为10023亿元，市场流动性相对充裕。
• 板块表现：
  • 涨幅居前的板块包括油气开采及服务、燃气、光电等。
  • 飘绿板块包括航天航空、云游戏、教育、生物制药等。
• 技术面分析：主板在3280点附近面临较大抛压，短期以震荡整固为主，沪指向下防守位为3230点，需等待MACD进入零轴，重回多方掌控。
• 市场信心：当前市场的问题主要在于信心不足，而非资金短缺。政策层面的降息等措施有助于维持市场稳定，避免暴跌，但新一轮行情需等待基本面和市场信心的转折点。

2. 资金面动态

• 央行操作：2022年8月23日，人民银行开展7天期20亿元逆回购操作，中标利率为2.00%，旨在维护银行体系流动性合理充裕。
• 汇率影响：美元指数和人民币贬值均创阶段性新高，可能影响外资对A股的配置意愿。
• 资金流向：在存量资金博弈的背景下，热门赛道的结构性行情或将持续，投资者应关注行业方向而非单一指数。

3. 行业趋势与政策影响

• 华为战略调整：华为内部论坛发布文章，宣布将经营方针从追求规模转向追求利润和现金流，以应对全球经济衰退和消费能力下降的挑战。这一调整或将推动国内科技自强和国产替代的发展。
• 科技行业三大方向：
  1. 能源革命：以碳中和为终极目标，是弥合全球分歧和实现经济可持续发展的重要手段。
  2. 产业链突破：解决半导体、软件等领域的“卡脖子”问题，是行业不确定性中的最大确定性。
  3. 元宇宙：作为人类下一场数字化迁徙，将集合人工智能、大数据、云计算、区块链、5G等核心技术，成为未来发展的重点方向。

4. 操作策略建议

• 短期策略：市场短期内急跌概率较低，投资者可“重题材、轻指数”。
• 关注方向：在美元升值、人民币贬值的背景下，建议重点关注燃气、氢能源、电网设备、虚拟电厂等具备持续性的行业。
• 风险提示：市场仍处于不确定性中，投资者需谨慎操作，结合自身风险承受能力进行决策。

关键信息

• A股市场：整体弱势震荡，但部分行业表现突出。
• 政策支持：央行逆回购操作和LPR非对称降息有助于市场稳定。
• 外资影响：人民币贬值可能抑制外资配置A股的意愿。
• 科技行业：华为战略调整引发对国产替代和科技自强的重视。
• 投资建议：结构性行情持续，应关注行业方向，而非单一指数。

热点聚焦

疫苗板块迎利好

• WHO评估：中国通过疫苗国家监管体系（NRA）评估，标志着中国疫苗监管体系获得国际认可。
• 相关企业：
  • 华兰生物：我国最大的流感病毒裂解疫苗生产基地，流感疫苗市场占有率国内首位。
  • 天坛生物：国内最大的疫苗和血液制品生产企业，承担多种国家计划免疫疫苗的生产任务。

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