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新能源爆款车型系列六：新品周期释放，品牌高端化提速

核心内容

2022年新能源汽车市场迎来新品周期释放，自主品牌加速高端化发展。5月新能源乘用车销量达42.7万辆，同比增长109.2%，渗透率26.4%。特斯拉、比亚迪等企业销量稳定增长，新能源市场呈现多元化趋势。

主要观点

• 新能源车新品周期释放：2022年迎来新能源轿车新品周期，比亚迪海豹、长安深蓝SL03、上汽智己L7等传统厂商新车型，以及蔚来ET7/ET5、哪吒S、零跑C01等新势力车型集中上市。
• B/C级新车增多：相比前两年，B/C级新车数量明显增多，AO/A00级新车数量减少，显示自主品牌正在加速高端化。
• 市场集中度回调：受疫情及终端涨价影响，新能源车企集中度与车型集中度环比下降，但头部车企仍保持优势。
• 特斯拉恢复产能：特斯拉上海工厂全面恢复，月销量达32165辆，渗透率7.6%，位居第二。
• 比亚迪持续领跑：比亚迪5月销量达114183辆，稳居新能源车销量榜首，海豹预售订单达22637辆，表现强劲。
• 购置税优惠政策：2022年6月1日至12月31日，对不超过30万元（不含增值税）的2.0L及以下排量乘用车实施购置税减半政策，拉动销量约197万辆。

关键信息

• 新能源乘用车销量：5月销量42.7万辆，同比增长109.2%，环比增长52.5%；1-5月累计销量191万辆，同比增长115.2%。
• 市场集中度：5月新能源车企CR2下降12.9pct，CR5下降10.2pct，CR10下降7.2pct；新能源车型CR5下降4.6pct，CR10下降6.2pct。
• 比亚迪表现：海豹预售订单达22637辆，销量预计2022年底月销突破1.5万辆，2023年稳态月销有望达2万辆以上。
• 特斯拉表现：5月销量达32165辆，市占率7.6%，较4月大幅回升；6月计划将周产量提升至2.2万辆。
• 新车型发布：包括比亚迪海豹、腾势D9、岚图梦想家、长安Lumin、凯迪拉克LYRIQ、smart精灵#1、理想L9等，推动市场多元化发展。

推荐主线

1. 特斯拉产业链&零部件：推荐拓普集团、爱柯迪、银轮股份、旭升股份、华域汽车、三花智控、星宇股份、福耀玻璃、均胜电子、双环传动，关注新泉股份、文灿股份、华达科技。
2. 智能驾驶&汽车电子：推荐伯特利、科博达、保隆科技、德赛西威、华阳集团，关注铜峰电子、中科创达。
3. 整车：推荐比亚迪、上汽集团、长城汽车、广汽集团、长安汽车、宇通客车，关注小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车、吉利汽车。

风险提示

• 海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。
• 重点关注公司业绩不及预期的风险。
• 需求增长不及预期的风险。
• 原材料价格及运费持续上涨的风险。
• 新能源汽车渗透率提升不及预期的风险。

重点关注公司及盈利预测

结论

2022年新能源汽车市场在疫情后逐步恢复，新车周期释放和品牌高端化趋势显著。特斯拉和比亚迪等头部企业表现强劲，新能源车渗透率持续上升，市场集中度逐步提升。投资建议关注特斯拉产业链、智能驾驶及整车领域，把握新能源汽车发展的历史机遇。