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新能源行业周报总结（2017年06月26日）

核心内容概述

2017年6月新能源行业周报聚焦于特斯拉中国建厂对产业链的潜在影响，同时对新能源汽车、光伏、风电及储能等细分领域进行了分析与展望。报告指出，随着政策持续落地和市场需求增长，新能源行业正迎来新的发展机遇，尤其在三季度将迎来较好的增长态势。

主要观点

特斯拉中国建厂的影响

• 产业链激活：特斯拉计划在上海设立首家在华工厂，将带动锂电产业链及零部件厂商的发展，相关企业有望从中受益。
• 倒逼国内车企升级：特斯拉的国产化将推动国内新能源汽车厂商加快产品升级，以增强市场竞争力。
• 投资机会显现：进入特斯拉产业链的公司代表产品进入高端市场，具备技术领先和品质高端的优势，国内建厂后更具弹性。
• 消费者受益：特斯拉国产化将降低材料、制造和税收成本，从而降低购车成本，为消费者带来实惠。

行业发展趋势

• 新能源汽车：预计2017年为行业反弹和升华之年，三季度为较好投资期。未来3-5年仍是最佳成长期。
• 政策推动：地方政府持续出台支持新能源汽车发展的政策，如上海、南宁、灵武等地均签署相关投资协议。
• 原材料价格坚挺：钴、锂价格保持上涨趋势，表明行业需求增长，尤其乘用车对三元电池的需求将显著提升。
• 技术变革：光伏行业迎来新产品之年，分布式光伏成为未来趋势，建议关注技术变革环节。
• 储能爆发临界点：储能行业下半年订单有望落地，建议关注科陆电子、猛狮科技、南都电源等具备项目储备的公司。

关键信息

新能源汽车行业动态

• 特斯拉建厂：特斯拉正在与中国接洽，计划在上海设立首家在华工厂，建厂周期约2年。
• 地方政策支持：
  • 上海市调整新能源汽车财政补助政策，单车补助不超过中央财政补贴的50%。
  • 南宁市政府与上海申龙客车签署新能源汽车生产基地项目，总投资30亿元。
  • 灵武市与浙江泓源汽车集团签署新能源汽车项目，拟投资20亿元。
• 企业合作与订单：
  • 亿纬锂能获1.75亿元财政专项资金支持。
  • 国轩高科与南京金龙签署14.9亿元动力电池采购合同。
  • 江特电机与国民运力签订13.485亿元采购协议。
  • 四川新纪元两条锂电池生产线进入试生产状态，已签订600辆电动客车订单。
  • 小康股份收购美国AMGeneral LLC民用汽车工厂，提升新能源汽车研发与生产能力。

光伏行业动态

• 价格波动：多晶硅、二级多晶硅价格分别下降0.71%、1.02%，单晶硅硅片价格下降2.28%。
• 项目进展：
  • 青海省发布2017年度风电开发建设方案，涉及43个项目共330万千瓦，要求配套储电装置。
  • 浙江蛇蟠涂99兆瓦渔光互补项目并网发电，年发电量约1亿千瓦时。
  • 湖南娄底19.97MW分布式光伏电站并网，属地方重点新能源项目。
• 企业合作：贺利氏光伏与中宇、中辉光伏签署战略合作协定，推动技术优化和成本降低。

风电行业动态

• 行业集中度提升：未来风电行业集中度将提高，龙头企业现金流更优，建议关注金风科技等。

储能行业动态

• 订单落地：储能行业下半年将出现订单集中落地，建议关注科陆电子、猛狮科技、南都电源等具备项目储备的公司。

重点公司公告

风险提示

• 政策支持低于预期：政府补贴力度或政策支持力度可能不及预期，影响行业发展速度。
• 新能源汽车发展低于预期：销量增长不及预期，可能对产业链带来压力。

投资建议

• 核心标的：三花智控、宏发股份、长园集团、东方精工等。
• 壁垒高环节：当升科技、杉杉股份、新纶科技、诺德股份、双杰电气、创新股份、胜利精密等。
• 核心及可拓展环节：猛狮科技、亿纬锂能、骆驼股份、国轩高科、比亚迪、合康新能等。

相关研究

• 《寻找新的成长与变革》（2016.12）
• 《继续拥抱成长与变革》（2016.6）
• 《把握成长 拥抱变革》（2015.12）
• 《产业资本与改革共振》（2014.12）
• 《寻找超预期和未来趋势》（2014.6）
• 《光伏：供需改善，国内市场开启向上新周期》（2013.06）
• 《电池驱动世界：铅酸、锂电各司其职》（2013.02）