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和合期货：黄金周报（20231211-20231215）——美联储讨论降息，沪金重启上涨

截至12月15日，沪金主力合约重启上涨，连续大幅高开突破所有均线，站上47500元/克。

一、市场特点

• 12月上半周受11月美国非农就业人数大幅超预期、失业率回落影响，黄金继续下探，但随着美联储发表鸽派信号，市场降息预期升温，周四黄金走出超跌反弹持续阳线并站稳所有均线，录得周涨0.5%。反映市场焦点回归美联储降息预期及交易“衰退交易”。

二、关键影响因素分析

• 数据超预期：美国11月新增就业岗位超预期199万，创4个月新高，但CPI数据趋稳。
• 美联储政策预期转变：美联储加息25bp概率大幅降至0%，表明转向降息。3月降息概率达71.6%，市场认为美联储不会固守“数据依赖”。利率决议前高涨的降息预期、鹰派打压（如鲍威尔指出加息可能性依然存在）与事后数据修正（如通胀读数波动）是扰动因素。
• 美元顶部运行：美元指数下跌约2%，尤其是9月高点104.30过后，在非美货币利差修复背景下及降息预期大幅降温的情况下，美指顶部运行至新高，并触发黄金同步回落。
• 地缘风险短暂受忽视：巴以冲突仍未停火，巴勒斯坦伤亡数字刷新至超2万人，以色列通过大额战争预算案显示紧张局势持续升级，但黄金价格并未大幅上涨，表明国内美联储预期主导。

三、后市研判

• 黄金周内走势明显恢复均线多头排列，大幅脱离上一轮上行区间，表明在美联储降息预期的推动下，黄金价格有望进一步上行，但需关注后续美国CPI数据以及具体降息节奏。
• 技术面已有效突破关键阻力位，形成新的反弹趋势。

四、交易策略建议

多头策略：

• 沪金2402主力合约：在47500元/克支撑位附近逢低布局多单，止损设于47200元，目标暂看48000元-48500元。
• 沪银2402主力合约：接近2.0元位置处做多，止损参考2.05元。

风险提示：

• 经济数据超预期（如PCE数据）、美元强势反弹、地缘局势突然升温均可能带来价格波动。

原文：https://www.hhjq.com.cn/gold/research ([链接]勿验证，仅为展示格式)
资料：周六"美联储会议前舆情及分析" 与"技术面形成共振买点"关键触发事件。