20240919-华宝证券-_全国碳排放权交易市场覆盖水泥_钢铁_电解铝行业工作方案（征求意见稿）_解读_全国碳交易扩容_加快钢铁行业绿色转型_7页_477kb

全国碳交易市场扩容对钢铁行业的影响分析

一、事件背景

生态环境部于2024年9月9日发布《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》，提出自2024年起将钢铁等行业纳入全国碳市场管理，计划于2025年底前完成首次履约工作。该方案分两年阶段实施，现阶段重点在于稳定数据质量和过渡期适应，后阶段则致力于完善配额分配制度。

二、碳交易对钢铁行业多方面产生深远影响

1. 推动绿色低碳转型
   碳市场扩容后，钢铁行业排放总量显著增加，钢铁冶炼企业全数纳入全国碳市场，预计将增加至560家左右。配额分配机制从“强度控制”逐步转向更严格的“基准法”，促使企业采取更有效的减排措施。高排放带来较大压力，使企业收缩生产的可能性增大。

2. 促进设备升级及电炉短流程发展
   碳交易机制突显低碳产品的优势，电炉炼钢因碳排放量仅为长流程的25%，将成为发展趋势。对于难以由电炉生产的高端钢铁产品，氢冶金技术发展前景广阔。

3. 推动企业兼并重组
   政策支持鼓励钢铁行业通过兼并重组优化产能结构，目前部分钢铁企业已开始参与碳交易及相关准备活动。

三、投资建议

建议投资者关注具备以下条件的企业：

• 推动长流程设备降耗改造；
• 积极发展电炉炼钢；
• 布局氢冶金技术路线；
• 生产高端品种时应优先考虑环境友好型生产方式。

四、风险提示

• 碳交易实施进度低于预期；
• 涉及上市公司仅为展示行业现状，不构成投资建议。

💎 该报告时效性截至2024年9月19日，如需最新研判请核实数据。