20211116-安信证券-传媒行业专题报告_全球视角下的元宇宙竞争_中美日韩元宇宙发展与布局各有千秋_14页_1mb

全球视角下的元宇宙竞争——中美日韩发展与布局总结

核心内容概述

元宇宙被视为下一代互联网的重要发展方向，具有巨大的商业与技术潜力。各国基于自身优势，围绕元宇宙六大核心组件展开布局，包括硬件入口、后端基建、底层架构、人工智能、内容与场景、协同方。中美日韩在元宇宙发展与布局上各具特色，美国在技术与平台方面领先，中国在用户规模与后发优势上具备潜力，韩国以政府引领和虚拟偶像产业为特色，日本依托ACG产业基础与IP资源，逐步拓展应用场景。

主要观点

元宇宙六大组件

1. 硬件入口及操作系统：VR/AR/MR/脑机接口等硬件设备及配套操作系统是元宇宙体验的基础。
2. 后端基建：包括5G、云计算、边缘计算等，是支撑元宇宙运行的关键基础设施。
3. 底层架构：如游戏引擎、开发工具、数字孪生、区块链等，为内容创作与交互提供技术支持。
4. 核心生产要素：人工智能是推动元宇宙内容生成与交互体验的核心。
5. 内容与场景：元宇宙最终呈现为丰富多样的内容与应用场景，包括游戏、社交、会议、演出等。
6. 协同方：随着生态的成熟，大量提供技术与服务的企业将涌现，形成元宇宙生态体系。

中美日韩元宇宙发展对比

各国布局特色

美国

• 技术优势：在硬件、后端基建、底层架构及人工智能方面具有全球领先优势。
• 代表企业：Facebook（现Meta）、Epic Games、NVIDIA、Microsoft等。
• 应用方向：toC社交与娱乐（如《堡垒之夜》演唱会）、toB工业设计（如宝马数字工厂）。
• 案例：Omniverse平台助力工业设计，NVIDIA GPU主导AI算法训练市场。

中国

• 潜力优势：拥有全球最大用户基数与社交基因，后端基建与人工智能具备后发优势。
• 代表企业：华为、腾讯、字节跳动、阿里、米哈游等。
• 应用方向：toC社交与游戏、toB内容与场景创新。
• 案例：腾讯布局全面，阿里推出AYAYI虚拟数字人，华为河图推动VRAR融合。

韩国

• 政府引领：政府主导成立“元宇宙联盟”，推动元宇宙生态发展。
• 技术优势：在虚拟数字人技术领域领先，如三星NEON项目。
• 应用方向：依托成熟的偶像工业，拓展虚拟演唱会、虚拟商品等商业化场景。
• 案例：ZEPETO与BLACKPINK合作虚拟签名会，SK Telecom推出AR形象应用。

日本

• 产业基础：依托深厚的ACG产业与丰富的IP资源。
• 技术方向：主要围绕VR硬件设备与游戏生态展开。
• 应用方向：从娱乐向会议、演出等场景延伸。
• 案例：《动物之森》实现用户虚拟互动，Hassilas推出Mechaverse平台。

投资建议

关注六大核心组件相关的标的：

1. 硬件入口及操作系统：科技巨头、芯片、光学、显示等企业。
2. 后端基建：通讯设备商、运营商、IDC、云计算等。
3. 底层架构：游戏引擎、开发平台、数字孪生、区块链等。
4. 核心生产要素：AI技术公司，包括视觉识别、自然语言处理等。
5. 内容与场景：游戏内容、视效内容、社交平台、B端应用。
6. 协同方：随着元宇宙生态成熟，相关技术与服务提供商将加速发展。

风险提示

1. 海外疫情控制不及预期；
2. 中美贸易摩擦；
3. 反垄断监管趋严；
4. 流动性环境收紧超预期；
5. 海外市场竞争加剧。