20240707-德邦证券-轻工制造行业周观点_关注估值底部优质消费龙头_出口有望受益于汇率变化_14页_1mb

轻工制造行业周报 (2024年7月7日)

投资看点总结

家居板块

6月一线城市房地产市场显著回暖，新房成交改善。广州、上海等城市表现亮眼。虽然部分企业业绩承压，但政策积极变化后，估值处于历史中下位置，建议关注：

1. 与地产商合作密切、定制家具受益企业（志邦家居、江山欧派、索菲亚）；
2. 大家居战略龙头（欧派家居、顾家家居、敏华控股）；
3. 智能家居赛道（瑞尔特、好太太）；
4. Q2业绩预期良好、估值较低标的（慕思股份、喜临门）。

包装板块

7月铝价下调，金属包装成本优化。宝钢包装拟525亿投建越南基地，继续收购中粮包装以优化竞争格局。建议关注金属包装（奥瑞金）、纸包装（裕同科技）、塑料包装（永新股份）等领域。

个护文娱板块

国产品牌崛起加速，品牌力增强。推荐关注市场份额领先的卫生巾品牌百亚股分；文具建议关注晨光股份；眼镜领域，国产镜片龙头明月镜片和离焦镜领域的主导企业值得关注。

新型烟草板块

监管趋严，合规企业如思摩尔国际有望突围。

出口及品牌出海板块

7月海运价格持续上涨，外贸新规生效。建议把握出口带来的机遇，关注具有一体化供应链和国际视野的企业（匠心家居、建霖家居、松霖科技、致欧科技、恒林股份）。

二轮车板块

电动自行车监管趋严，有利于头部企业。摩托车出口和内销均现增长，推荐关注钱江摩托等。

宠物板块

乖宝宠物推出股权激励计划，天元宠物回购股票。建议关注乖宝宠物、佩蒂股份、中宠股份等头部企业。

品牌服饰板块

路易威登等国际品牌近期调价，强调品牌营销。建议关注海澜之家、嘉曼服饰、报喜鸟等国内品牌。

纺织制造板块

去库趋势带动出口修复。人民币贬值利好出口企业，建议关注伟星股份、健盛集团、百隆东方等。

风险提示

• 地产销售波动风险；
• 终端消费不及预期；
• 原材料价格波动风险。

法律声明

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