20211028-天风证券-晨会集萃_39页

报告摘要

晨会集萃总结

核心内容

本次晨会集萃涵盖了多个行业的市场表现、公司业绩及投资建议，重点分析了A股市场及海外市场对A股的带动作用，以及多个重点行业及公司的季度业绩表现和未来增长潜力。整体市场情绪中性偏乐观，市场流动性预期仍较宽松，部分行业和公司业绩表现亮眼，具备较强的成长性。

主要观点

1. 市场整体表现

A股市场：10月第3周，Wind全A上涨0.52%，成交额小幅回升。
行业表现：基础化工、家电和非银行金融涨幅靠前；消费者服务、通信和煤炭表现靠后。
债券市场：信用债指数上涨0.03%，国债指数下跌0.01%。
海外市场：海外市场的长期滞胀担忧有所缓解，美元指数回调，风险偏好回升。
汇率：人民币升值，中美关系阶段性缓和，带动境外资金流入A股，支撑市场流动性。

2. 后市展望

系统性风险或不大，指数上行和下行空间有限。
未来几个月经济下行压力较大，市场流动性不太容易收紧，宽松预期仍存。
短期对市场谨慎偏乐观，看好新能源车产业链、军工和光伏等高景气赛道，以及必选消费和养猪板块的底部反转机会。

关键信息

1. 重点推荐公司及行业

电子行业

歌尔股份（002241）：Q3业绩符合预期，智能硬件为主要增长动力，上调2021-2022年净利润预测，维持“买入”评级。
博硕科技（300951）：业绩高速增长，看好新产能投放和产品客户拓展，上调2021-2023年净利润预测，维持“买入”评级。
长信科技（300088）：Q3业绩持续回升，车载、智能穿戴和VR业务成为增长动力，下调盈利预测，维持“买入”评级。
圣邦股份（300661）：Q3业绩稳定成长，模拟芯片龙头优势显现，预计2021-2023年净利润分别为5.95/8.07/10.14亿元，维持“买入”评级。
博迁新材（605376）：Q3成功扛压，单季利润再创新高，维持“买入”评级。

通信行业

移为通信（300590）：营收净利润持续高增长，未来成长动力强劲，调整2021-2023年净利润预测，维持“增持”评级。
汉威科技（300007）：业绩符合预期，呈加速增长趋势，维持“买入”评级。
海格通信（002465）：Q3净利润微降，主要因研发投入增加，订单持续落地，长期成长可期，维持“增持”评级。
海尔生物（688139）：Q3业绩高增长延续，海外收入提速显著，预计2021-2023年收入分别为19.89/26.67/35.18亿元，维持“增持”评级。

机械设备

怡合达（301029）：业绩高增速持续兑现，深度和宽度持续成长，维持“增持”评级。
奥普特（688686）：营收持续增长，净利润增速加快，维持“买入”评级。

医药行业

三友医疗（688085）：Q3业绩增长超预期，两款明星产品获FDA批准，助力国际化战略，维持“买入”评级。
海尔生物（688139）：Q3业绩高增长延续，海外收入提速显著，预计2021-2023年收入分别为19.89/26.67/35.18亿元，维持“增持”评级。

家电行业

苏泊尔（002032）：内销线下增速承压，外销提升，调整2021-2023年净利润预测，维持“买入”评级。

新能源及环保公用

碳达峰行动方案发布：推动新能源和循环经济行业发展，重点推荐火电转型新能源标的、新能源运营商、水电等。
华能国际（600011）：火电盈利见底，公司基本面有望改善，上调盈利预测，维持“买入”评级。

其他行业

金开新能（600821）：首次买入推荐，预计2021-2023年EPS分别为0.27/0.54/0.77元，目标价16.27元。
中国电信（601728）：首次增持推荐，预计2021-2023年EPS分别为0.29/0.33/0.39元，目标价5.06元。
贝泰妮（300957）：Q3扣非归母净利同比增长75.8%，打造品牌矩阵，维持“买入”评级。
天孚通信（300394）：三季度收入创新高，产品线继续拓展，调整盈利预测，维持“增持”评级。
美亚柏科（300188）：网安业务保持高增，研发投入展现新业务信心，调整盈利预测，维持“买入”评级。

投资建议与评级调整

公司/行业	评级调整	日期	盈利预测与价格区间
时代电气（688187）	买入（首次）	20211027	21/22/23 EPS 1.55/1.60/1.71，TP70.67
金开新能（600821）	买入（首次）	20211026	21/22/23 EPS 0.27/0.54/0.77，TP16.27
中国电信（601728）	增持（首次）	20211027	21/22/23 EPS 0.29/0.33/0.39，TP5.06
金固股份（002488）	买入（首次）	20211021	21/22/23 EPS 0.25/0.49/0.74，TP9.8
上海艾录（301062）	增持（首次）	20211025	21/22/23 EPS 0.40/0.53/0.69，TP
千味央厨（001215）	买入（首次）	20211001	21/22/23 EPS 0.35/0.49/0.67，TP
泸州老窖（000568）	买入（首次）	20211001	21/22/23 EPS 0.25/0.35/0.45，TP

风险提示

政策波动风险：部分行业受政策变化影响较大。
技术研发风险：高研发投入可能对短期业绩产生压力。
市场波动风险：部分行业面临市场竞争加剧和产品推广不及预期。
汇率波动风险：部分公司受汇率影响较大。
原材料波动风险：原材料价格上涨可能影响毛利率和净利润。
疫情风险：疫情对部分行业的经营业绩可能造成冲击。

报告摘要

市场情绪：A股市场短期情绪中性偏乐观，海外市场回暖带动资金流入。
重点行业：新能源、环保公用、电子、通信、机械设备等行业发展良好。
重点公司：歌尔股份、博硕科技、长信科技、圣邦股份、移为通信、汉威科技、怡合达、奥普特、三友医疗、华能国际等公司业绩表现亮眼，获得“买入”或“增持”评级。
盈利预测：多数公司上调盈利预测，未来增长空间广阔。

总结

本次晨会集萃对A股市场及多个重点行业进行了深入分析，整体市场情绪偏乐观，市场流动性预期宽松。电子、通信、机械设备、医药、环保公用等行业表现突出，部分公司业绩超预期，具备长期成长潜力。投资建议以“买入”和“增持”为主，重点推荐新能源车产业链、军工、光伏、必选消费、高景气赛道及受益于政策支持的行业。风险提示主要集中在政策变化、技术研发、市场竞争和原材料波动等方面，投资者需关注相关风险并理性决策。

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