20180821-首创证券-IT行业周报_公有云市场规模同比增长55.7_企业表示未来三年将加大投入力度_14页_2mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容

• 公有云市场发展迅速：2017年中国公有云市场规模达到264.8亿元，同比增长55.7%。预计2018-2021年将继续保持高增速，到2021年市场规模将达到902.6亿元。
• 细分市场增长显著：2017年IaaS市场规模148.7亿元，同比增长70.1%；PaaS市场规模11.6亿元，同比增长52.6%；SaaS市场规模104.5亿元，同比增长39.1%。
• 企业上云意愿增强：近六成企业表示未来三年将加大在公有云领域的投入力度，其中投入增加超过50%的企业占比为21.7%。云主机和云存储是使用比例最高的产品。
• 企业选择公有云的主要因素：产品/服务价格（61.8%）、服务的安全性和稳定性（58.7%和44.3%）是企业选择公有云的主要考虑因素。
• 国内云服务商更受欢迎：超过八成企业倾向选择国内云服务商，占比达到83.6%，较去年提高了3.2%。

主要观点

• 行业趋势：公有云市场仍以基础产品为主，但随着技术发展和需求增长，未来将向更复杂的应用扩展。
• 企业需求：宏观经济下行、企业转型、政策引导等因素推动企业级SaaS发展，同时企业对信息安全和云解决方案的多样化有更高需求。
• 云服务商竞争：阿里云作为IaaS第一大厂商，收入增长100%；金山云作为第三大厂商，收入增长81%。云服务商在价格竞争方面表现活跃。
• 盈利挑战：费用率较高仍是云计算企业盈利的限制因素，但2017年费用率有所下降，收入规模有所扩大。

关键信息

• 投资建议：建议关注服务器龙头以及在细分行业深耕、对客户业务有深度理解并积极进行云转型的垂直行业传统软件龙头。
• 市场表现：上周沪深300指数下跌4.63%，IT板块表现强于大盘。通信板块表现最好，涨幅为0.51%。
• 行业数据：电子指数PE约为30倍，处于历史最低水平；计算机指数PE约为49倍，处于历史较低水平；通信指数PE约为41倍，处于历史最低水平；互联网指数PE约为27倍，处于历史最低水平。
• 半导体市场：全球半导体销售额预计在2018年增长12.4%，达到4634亿美元。存储器增速最快，达26.5%。
• 智能手机市场：二季度全球智能手机出货量总体同比下滑1.8%，三星表现不佳，华为首次超过苹果成为全球第二大手机厂商。
• 政策动向：国务院要求2018年流量资费下降30%以上，推动家庭宽带和企业专线降价。工信部取消流量“漫游费”并强调降费举措需落地。
• 行业要闻：IDC预测亚太地区2018年智能城市技术支出将达300亿美元，到2022年将增长至544亿美元。GSA报告显示全球42个国家和地区正在推进5G频谱相关工作。

投资提示

• 股东大会：本周将有22家公司召开股东大会，包括天夏智慧、华工科技、东方国信等。
• 中报披露：本周预计有146家公司披露2018年中报，如紫光股份、海格通信、三安光电等。
• 个股表现：上周IT板块个股涨幅前十名中，通信板块占5席，电子行业占4席，计算机行业占1席。高升控股、神宇股份、中通国脉等涨幅显著。
• 个股跌幅：跌幅前十名中，宁通信B、麦捷科技、惠威科技等表现较差。

风险提示

• 产业发展不及预期：可能影响云市场增长速度。
• 行业竞争风险：随着市场扩大，竞争加剧。
• 预留安全边际：需注意市场波动，合理评估风险。

行业要闻

• 5G频谱进展：全球多个国家和地区正在推进5G频谱拍卖和分配，其中爱尔兰、拉脱维亚、西班牙、英国和韩国已完成相关工作。
• 智能城市支出：IDC预测亚太地区2018年智能城市技术支出将达到300亿美元，预计到2022年将增长至544亿美元。
• 流量资费下降：国务院要求2018年流量资费下降30%以上，工信部已实施取消流量“漫游费”政策。

A股上市公司要闻

• 中国联通：上半年实现营收1491亿元，同比增长7.9%，净利润59亿元，同比增长145%。资本开支和自由现金流表现良好。
• 依顿电子：上半年营收下降3.65%，但利润总额和净利润增长。
• 赢时胜：上半年营收增长56.81%，营业利润和净利润均显著增长。
• 崇达技术：营收和净利润均实现增长，分别达22.58%和38.15%。
• 科大讯飞：营收和毛利增长显著，但扣非净利润下降。
• 奋达科技：营收增长56.76%，净利润增长12.15%。
• 安洁科技：营收和净利润均增长，分别达70.23%和42.11%。

评级说明

• 投资建议：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数对比。
• 股票评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%）、中性（涨幅-5%至5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于可靠来源，但首创证券不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立评估报告内容，并考虑自身投资目标和需求。
• 首创证券及其关联人员可能持有报告中提及公司的证券头寸，或为其提供投资银行业务服务，投资者需注意潜在利益冲突。