20210616-东吴期货-股指期权数据分析_18页_1mb
报告摘要
股指期权数据分析总结
核心内容概述
本报告由东吴期货研究所发布，分析了沪深300股指期权、上证300ETF期权和上证50ETF期权在2021年6月15日的希腊字母数据及期权价值分析，并提供了相应的策略建议。
沪深300股指期权
希腊字母分析
- Rho：整体呈上升趋势，从0.3944到0.5384不等，表明利率上升对期权价格的影响逐渐增强。
- Theta：为负值，从-0.2390到-1.0845，显示时间流逝对期权价值的负面影响。
- Vega：整体为0，表示波动率变化对期权价值影响较小。
- Gamma：为0，表明标的物价格变动对Delta的影响微乎其微。
- Delta：为1.0000，说明期权为深度虚值，标的物价格每上涨1个单位，期权价值上涨1个单位。
- C<K>P：从3600到5600不等，表示期权的行权价格。
期权价值分析
- 时间价值：从45.04到65.85不等，显示期权的时间价值较高。
- 内在价值：从1566.56到1066.56不等，期权为虚值，内在价值为负。
- 理论价：从1567.52到1231.74不等，与收盘价相比略有差异。
- 收盘价：从1611.60到1233.44不等，呈现波动趋势。
上证300ETF期权
希腊字母分析
- Rho：整体呈下降趋势，从0.0011到0.0017不等，利率变化对期权价格影响较小。
- Theta：为负值，从-0.0003到-0.0017，时间流逝对期权价值呈负面影响。
- Vega：整体为0，波动率变化对期权价值影响较小。
- Gamma：从0.0000到0.0041，显示标的物价格变化对Delta的影响逐渐增强。
- Delta：从1.0000到-0.9998，期权为深度虚值或深度实值，Delta值接近1或-1。
- C<K>P：从4.5到6.75不等，表示期权的行权价格。
期权价值分析
- 时间价值：从0.0090到0.0003不等，时间价值较低。
- 内在价值：从0.6810到0.0000不等，期权为虚值，内在价值为负。
- 理论价：从0.6837到1.565不等，与收盘价接近。
- 收盘价：从0.69000到1.5690不等，呈现波动趋势。
上证50ETF期权
希腊字母分析
- Rho：整体呈下降趋势，从0.0007到0.0009不等，利率变化对期权价格影响较小。
- Theta：为负值，从-0.0002到-0.0011，时间流逝对期权价值呈负面影响。
- Vega：整体为0，波动率变化对期权价值影响较小。
- Gamma：从0.0000到4.0460，显示标的物价格变化对Delta的影响逐渐增强。
- Delta：从1.0000到-0.9999，期权为深度虚值或深度实值，Delta值接近1或-1。
- C<K>P：从3到4.4不等，表示期权的行权价格。
期权价值分析
- 时间价值：从0.0125到0.0003不等，时间价值较低。
- 内在价值：从0.5220到0.0000不等，期权为虚值，内在价值为负。
- 理论价：从0.5238到0.8754不等，与收盘价接近。
- 收盘价：从0.53450到0.8780不等，呈现波动趋势。
股指收益率分布
文档中包含多张图片，显示了股指收益率的分布情况，但未提供具体数据或分析内容。从图片中可以看出，股指收益率分布呈现出一定的波动性，但具体分布特征需进一步查看图片内容。
策略建议
- 策略类型：卖看跌期权并卖50ETF的备兑策略。
- 行权价格：以50ETF沽6月3600为例。
- 手数：1手。
- 价格类型：最新价。
- 价格：0.0576。
- HV60：19.55%。
- IV：18.81%。
- Delta：-0.4497，表明组合对标的物价格变化较为敏感。
- Gamma：2.1968，表示组合对标的物价格变动的敏感度逐渐增强。
- Vega：-34.2849，波动率下降对组合有利。
- Theta：14.8633，时间的流逝对组合有利。
- 总Delta：-5514.9688，表示ETF价格下跌1个单位，期权组合的价值上涨5514.9688。
- 总Gamma：-23356.1266，ETF价格的持续上涨对组合有利。
- 总Vega：-34.2849，波动率下降对组合有利。
- 总Theta：14.8633，时间的流逝对组合有利。
- 盈利区间：组合到期时的盈利区间在3.6706的下方，最大盈利区间为3.6下方，最大盈利为每份706元。
- 最大亏损：无限。
- 建议：若50ETF下跌到3.6下方，可择机平仓离场。
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