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农林牧渔行业周报（2023/7/10）总结

投资要点

1. 生猪养殖

   • 三季度猪价预计持续低迷，产能加速出清延续。
   • 7月7日全国生猪均价13,950元/吨，环比微涨，同比跌幅较大。
   • 猪粮比和猪料比价持续走低（分别为4.97:1和3.69:1）。
   • 6月能繁母猪存栏环比降幅扩大，主动淘汰母猪可能性提高。
   • 投资建议：关注【新五丰】【天康生物】【牧原股份】【温氏股份】等具备出栏弹性和成本优势的企业。

2. 白羽肉鸡

   • 毛鸡和鸡苗价格大幅下跌（本周均价8.4元/公斤，鸡苗价1.4元/羽）。
   • 祖代更新加速，2023年6月祖代更新量同比增长26.5%，父母代存栏拐点临近。
   • 三季度鸡苗供应或迎拐点，苗价有望企稳回升。
   • 投资建议：关注【益生股份】【民和股份】（高弹性组合），推荐【圣农发展】（全产业链龙头）。

3. 动保行业

   • 宠物疫苗国产替代加速推进，尤其是国产猫三联疫苗。
   • 大宗产品价格波动较大（玉米、豆粕价格上扬，棉花价格走弱）。
   • 投资建议：关注【瑞普生物】【生物股份】【普莱柯】【中牧股份】。

4. 种植板块

   • 厄尔尼诺事件来袭，可能导致农产品减产，种植景气度提升。
   • 关注【苏垦农发】【北大荒】等种植龙头。

5. 种业领域

   • 玉米制种进入关键期，优质企业有望扩大市占率。
   • 转基因育种与政策推进密切相关。
   • 投资建议：推荐【大北农】【隆平高科】，关注【登海种业】、【先正达】（未上市）。

风险提示

• 畜禽产品价格不及预期、疫病大规模爆发、原材料价格大幅波动、数据偏差风险。

行业动态简述

• 生猪：产能去化加速，猪价低迷，亏损持续。
• 白羽肉鸡：价格下行，祖代更新量提高，预计三季度拐点临近。
• 种植：厄尔尼诺来袭，农产品或景气上升。
• 动保：宠物疫苗国产替代推进，企业压力仍存。

数据概览

• 生猪均价微涨0.11%至13,950元/吨，环比亏损减轻。
• 能繁母猪存栏环比降1.68%，产能出清验证。
• 鸡苗价格环比跌40.17%，或迎上涨拐点。