20160906-首创证券-文化传媒行业周报_电影产业促进法二审_虚假票房可吊销许可_13页_712kb

文化传媒行业周报总结（2016.8.29-2016.9.4）

核心内容

本周文化传媒行业主要聚焦于电影产业促进法二审、公司半年度业绩以及行业数据与新闻回顾。二审稿对虚假票房行为进行了明确处罚，并加强了对演员职业道德的要求，同时对未成年人保护和国产电影放映时间比例进行了调整。此外，多家上市公司发布了2016年半年报，行业整体表现分化明显。

主要观点

行业走势

• A股文化传媒指数（申万）在2016年9月1日至9月4日期间上涨 -0.49%，弱于沪深300指数（0.21%）和上证综指（-0.10%），但强于深证成指（-0.50%）。
• 涨幅榜前五为：幸福蓝海（+38.51%）、天舟文化（+8.29%）、东方明珠（+7.84%）、文投控股（+5.18%）、中视传媒（+3.50%）。
• 涨幅榜后五为：中国电影（-10.85%）、新华文轩（-8.76%）、唐德影视（-6.44%）、当代明诚（-6.02%）、中文传媒（-5.21%）。

行业要闻

• 电影产业促进法二审：明确禁止虚假票房，规定罚款最高可达50万元，严重者可吊销许可证。同时对演员职业道德提出更高要求，并强调对未成年人的保护。
• 广电总局加强管控：限制社会公司制作医疗养生节目，要求节目备案，强调对明星网络红人、个人隐私及价值观的监管。
• 文化产业发展：文化产业经济总量增速远超GDP，结构调整加快，文化服务业占比提高，吸纳就业能力增强。

关键信息

公司重要公告

• 南方传媒：2016年上半年营收21.63亿元，同比增长8.14%；净利润1.89亿元，同比增长7.43%。
• 新华传媒：营收7.20亿元，同比减少9.91%；净利润2585.88万元，同比减少21.19%。
• 浙报传媒：营收14.82亿元，同比减少1.53%；净利润3.05亿元，同比增长7.79%。
• 长城动漫：营收1.77亿元，同比增长1.57%；净利润-9464.79万元，同比大幅下降3651.09%。
• 奥飞娱乐：营收15.18亿元，同比增长20.56%；净利润2.92亿元，同比增长14.62%。
• 湖北广电：营收11.20亿元，同比减少3.18%；净利润1922.29万元，同比减少9.63%。
• 万达院线：营收57.22亿元，同比增长64.12%；净利润8.05亿元，同比增长28.05%。
• 江苏有线：营收23.88亿元，同比增长1.94%；净利润4.20亿元，同比减少2.36%。
• 读者传媒：营收2.79亿元，同比减少24.85%；净利润3195.43万元，同比减少23.84%。
• 皖新传媒：营收33.57亿元，同比增长13.55%；净利润4.80亿元，同比增长2.30%。
• 东方明珠：营收95.11亿元，同比减少13.55%；净利润12.79亿元，同比减少12.60%。
• *ST生物：营收532.34万元，同比减少10.72%；净利润-1257.05万元，同比减少70.93%。

行业新闻回顾

• 华谊兄弟：与罗素兄弟成立合资公司，开发超级IP，推动实景娱乐业务发展。
• 广电总局：发布通知，严格管控医疗养生类节目，防止炒作个人隐私和价值观偏差。
• 文化产业数据：文化及相关产业增加值持续增长，增速远超GDP，显示其在经济中的重要地位。

行业数据回顾

• 电影数据：全国单周票房57491万元，环比下降34%；《星际迷航3: 超越星辰》以2.06亿票房位居榜首。
• 电视数据：CSM一周收视率排名前五为东方卫视、湖南卫视、北京卫视、江苏卫视、浙江卫视；晚间电视剧收视率前三为《小别离》、《老九门》、《旋风少女第二季》；综艺节目收视率前三为《中国新歌声》、《快乐大本营》、《笑傲江湖第3季》。

重点关注

• 奥飞娱乐：积极布局影视娱乐IP，是动漫行业龙头。
• 中南传媒：估值偏低的优质出版集团，数字教育业务进展顺利。
• 浙报传媒：在资本运作和新业态布局方面表现积极，布局体育和养老产业。
• 东方明珠：广电行业龙头，互联网电视业务发展成熟，估值合理。

投资建议

• 投资主题：

  1. 影视娱乐IP：关注迅速、精准布局的传媒公司。
  2. 文教出版：尤其是职业教育和在线教育领域的标的。
  3. 体育产业：资本市场将更加重视体育概念股。
  4. 广电改革：国有广电股在与互联网视频行业博弈中迎来机遇期。

• 重点公司：奥飞娱乐、中南传媒、浙报传媒、东方明珠。

• 主要风险：宏观经济整体影响、传媒行业系统性风险。

评级说明

• 投资建议基于报告发布后6个月内的市场表现，以沪深300指数为基准。
• 股票评级分为：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（5%-15%）、中性（-5%至5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级分为：看好（行业超越整体市场表现）、中性（与整体市场表现基本持平）、看淡（弱于整体市场表现）。

分析师简介

• 张炬华：首创证券传媒行业分析师，中国人民大学财政金融学院硕士，具有5年证券业从业经验。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者应独立评估报告信息，并考虑自身投资目的、财务状况及需求。
• 首创证券及/或其关联人员不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。