20230816-冠通期货-尿素_库存小幅回暖_期价涨势放缓_5页_566kb

冠通期货尿素研究报告总结

制作日期：2023年8月16日

期货市场表现

• 隔夜原油和天然气价格下跌，市场情绪降温。
• 尿素主力合约2401大幅低开后震荡盘整，尾盘跳水收跌，最低至2076元/吨，收于2083元/吨，跌幅198%。
• 其他近远月合约同步下行，9月合约跌幅0.51%。
• 主力合约成交量和持仓量环比下降，多头减持，空头谨慎增仓。

现货市场动态

• 国内尿素工厂现货价格小幅上调，因出口集港订单需求及复合肥、工业刚需支撑。
• 今日山东、河北、河南出厂价多在2500-2550元/吨，部分地区报价偏高。
• 新疆尿素因进入淡季需求走弱，价格下行，部分尿素发往港口，对市场形成压力。
• 尿素基差扩大，山东地区9月合约基差161元/吨，1月合约基差477元/吨，处于阶段性高位。

供应与需求情况

• 8月16日国内尿素日产约161万吨，环比下降，主要因多个装置检修/故障停车。
• 开工率约68.2%，同比略高，但日产规模下降缓解压力。
• 库存情况：尿素企业库存环比增长，出口预期扰动有所减轻，但印标成交未达预期。
• 市场看涨情绪放缓，新增供应减量可能扰乱市场节奏。

结论与展望

• 基于基本面支撑，期价或有支撑，但上涨趋势或放缓，需关注明日港口库存、下游开工等数据。
• 不排除因装置检修减少供应增加，进而影响市场节奏。
• 期价回调未破位，短期维持高位震荡看法。